لقد كنت أتابع WM مؤخرًا وهناك بالفعل بعض الأساسيات القوية التي تستحق الانتباه إليها. ارتفعت الأسهم بنسبة 6.7٪ خلال الشهر الماضي، وهو ليس رقمًا مجنونًا لكنه يتفوق على أداء قطاع إدارة النفايات الأوسع الذي حقق 2.5٪.

ما لفت انتباهي هو مسار نموهم. تتوقع أرباح الربع الأول من عام 2026 نموًا بنسبة 5.4٪ على أساس سنوي، ثم تتسارع إلى 8.8٪ و14٪ للسنوات الكاملة 2026 و2027. الإيرادات تتبع نموًا سنويًا يتراوح بين 5.3-5.6٪. هذا نمو ثابت ومتوقع، وهو في الواقع غير مقدر حقًا في هذا السوق.

البنية التحتية للنفايات وعمليات إعادة التدوير تمنحهم حواجز تنافسية حقيقية. هم لا يجمعون القمامة فقط - بل يحولون غاز المدافن إلى طاقة متجددة، ويطورون تقنيات إعادة التدوير لديهم، ويتوسعون إلى أسواق جديدة. أضافوا مؤخرًا سبع منشآت جديدة للغاز الطبيعي المتجدد و automatised خمسة مراكز لإعادة التدوير. هذا هو نوع التنفيذ التشغيلي الذي يتراكم مع مرور الوقت.

شيء أعجبني هو انضباطهم في توزيع الأرباح. لقد كانوا يدفعون بشكل منتظم منذ عام 1998. ارتفعت المدفوعات من $970M في 2021 إلى 1.3 مليار دولار في 2025. هذا تخصيص حقيقي لرأس المال للمساهمين، وليس مجرد كلام.

هناك قلق واحد وهو أن نسبة التداول الحالية لديهم تبلغ 0.89، أقل من المتوسط الصناعي البالغ 1.0. هذا يستحق المراقبة من أجل السيولة قصيرة الأجل، على الرغم من أنه ليس بالضرورة عائقًا لشركة تولد نقدًا كهذه.

تضعهم Zacks في التصنيف 3 (احتفاظ)، وهو شعور صحيح إلى حد كبير. ليس شراءً جنونيًا، لكنه قوي بما يكفي للاحتفاظ إذا كنت بالفعل مستثمرًا. قطاع إدارة النفايات ليس مثيرًا، لكنه نوع من المشغل المستقر الذي يراكم الثروة بصمت على مر السنين. إذا كنت تبحث عن استقرار ممل بدلاً من الألعاب النارية، فإن WM يستحق أن تضعه على رادارك.