لذا لقد بدأت أنظر إلى لعبة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل مختلف مؤخرًا، وبصراحة، معظم الناس يركزون على الأسهم الخاطئة. الجميع مهووس بصانعي الرقائق، لكن هذا ليس المكان الذي توجد فيه الأموال الحقيقية. الاختيارات غير المثيرة — تلك التي تقوم بالفعل بالبنية التحتية والأسلاك — هي التي يمكن أن تجعلك ثريًا حقًا.

دعني أشرح خمسة منها كانت على راداري. لا أحد منها هو الأطفال النموذجيين الواضحين، وهذا بالضبط هو سبب اهتمامي بها.

أولاً هو Supermicro. انظر، الشركة تصنع الخوادم وأنظمة التبريد التي تدير مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. مع تحول الإنفاق الرأسمالي من مجرد شراء وحدات معالجة الرسوميات إلى تحسين مجموعات مراكز البيانات بالكامل، فإن Supermicro في الموقع المثالي. نعم، انخفض السهم بشكل كبير — بنسبة 40-50% خلال العام الماضي بسبب ضغط الهوامش والمنافسة. لكن الشيء المهم هو: الإدارة لا تزال تتوقع مبيعات خوادم الذكاء الاصطناعي بمليارات الدولارات. هذا النوع من التباين بين المشاعر والواقع هو ما يجب على المستثمرين على المدى الطويل البحث عنه. يمكنك أن تنظر إلى مركز بقيمة خمسة أرقام يتضاعف ليصل إلى ستة أو سبعة أرقام خلال العقد القادم إذا نفذوا فقط على الانتصارات الحالية.

ثم هناك Arista Networks. نماذج الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى نقل كميات هائلة من البيانات، وArista هي العمود الفقري للشبكات الذي يجعل ذلك ممكنًا. منصات Ethernet بسرعة 400G و800G الخاصة بهم أصبحت المعيار لمجموعات الذكاء الاصطناعي. يحققون نموًا في الإيرادات بنسبة 28% ورفعوا هدف الشبكات الذكية الاصطناعية من 1.5 مليار دولار إلى 2.75 مليار دولار لعام 2026 فقط. هذا طلب ملموس، وليس مجرد تكهنات.

UiPath هو الشركة التي ينام عليها الناس. بدأت في أتمتة العمليات الروبوتية لكنها تحولت بشكل كبير إلى ذكاء الاصطناعي في سير العمل. الشركة تدمج مساعدات الذكاء الاصطناعي في المالية والموارد البشرية وعمليات تكنولوجيا المعلومات عبر آلاف العملاء. مايكروسوفت، SAP، أوراكل — جميعها مدمجة. انخفض السهم مع البيع الأوسع للبرمجيات، لكن قصة الأتمتة الأساسية لم تتوقف. هذا يمكن أن يكون أكثر أدواتك موثوقية لصنع المليونيرات لأنه لا يعتمد على الفوز في سباق من نوع "الفائز يأخذ الكل".

Qualys مثيرة للاهتمام لأن الأمن السيبراني أصبح سباق تسلح في الذكاء الاصطناعي. مع توسع أسطح الهجمات مع نشر الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات إلى اكتشاف التهديدات بشكل أذكى وتحديد أولوياتها. تستخدم Qualys الذكاء الاصطناعي لتقليل تعبئة التنبيهات بدلاً من غمر الفرق بالضوضاء. انخفض السهم بنسبة 13% بسبب توقعات نمو أبطأ، لكن أعتقد أن ذلك مؤقت. السوق يبالغ في رد فعله، والتقييم أصبح جذابًا.

الأخير هو Teradata. نعم، هو تقليدي، لكن الشركة أعادت ابتكار نفسها بقوة. VantageCloud يجمع البيانات من عدة سحابات في مكان واحد، ثم يشغل تحليلات وذكاء اصطناعي على بيانات نظيفة ومنظمة. قبل أن يعمل الذكاء الاصطناعي، يجب أن تكون بنية البيانات قوية. ارتفع Teradata بنسبة 42% بعد أن حقق أرباح الربع الرابع بشكل مذهل في فبراير — $421M في الإيرادات فوق التوقعات — وما زال يتداول بأقل من 12 ضعف التدفق النقدي الحر. السوق لا يزال يعامله كشركة قواعد بيانات قديمة، وليس منصة بيانات الذكاء الاصطناعي التي يتحول إليها.

النمط هنا؟ هذه ليست الشركات التي تتسابق لبناء أفضل نموذج. إنها تلك التي يحتاجها الجميع بغض النظر عن من يفوز في ذلك السباق. البنية التحتية تتفوق على الابتكار في سباق الذهب، ونحن لا نزال في المراحل المبكرة من هذا السباق. إذا كان لديك الصبر للتقلبات، فهذه هي الأماكن التي يمكن أن يحقق فيها التركيز الحقيقي على بنية الذكاء الاصطناعي عائدًا فعليًا.