لقد لاحظت شيئًا يستحق الانتباه في أحدث أرباح بنك أوف أمريكا. الأرقام تخبرنا قصة واضحة جدًا عن اتجاه إنفاق المستهلكين، وليس الصورة المشرقة التي كان الجميع يرسمها قبل عامين.

هل تتذكر عندما كان الجميع يتوقع ركودًا في عام 2023؟ نعم، ذلك لم يحدث. السبب بسيط: المستهلكون استمروا في الإنفاق. حتى مع ارتفاع التضخم وارتفاع الأسعار، كان الناس يستخدمون بطاقاتهم الائتمانية كما لو أنه لا يوجد غد. لكن الأمر هنا أن الزخم بدأ يتغير الآن.

الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا كان صريحًا جدًا بشأن هذا التحول. نمو إنفاق المستهلكين تقريبا توقف، حيث انخفض من 10% العام الماضي إلى حوالي 3-4% مؤخرًا. هذا تباطؤ كبير. وعندما تتعمق في بيانات بطاقات الائتمان، الأمور تصبح أكثر إثارة للاهتمام. ديون بطاقات الائتمان وصلت إلى 1.13 تريليون دولار بنهاية عام 2023، لكن ما يلفت انتباهي حقًا هو صورة التأخر في السداد.

معدل التأخر في سداد بطاقات الائتمان الوطني وصل للتو إلى 3.1%—أعلى مستوى منذ 2011. هذا ليس شيئًا بسيطًا. في الوقت نفسه، معدل الشطب على بطاقات الائتمان لبنك أوف أمريكا ارتفع إلى 3.62% في الربع الأخير، مستمرًا في اتجاه تصاعدي استمر لعدة أرباع على التوالي. معدل الشطب الصافي العام للبنك قفز إلى 0.58% من 0.45% في الربع السابق.

الآن، هنا الجزء المثير للاهتمام. قال المدير المالي لبنك أوف أمريكا إنهم يرون بعض العلامات المبكرة على الاستقرار—تباطؤ معدل زيادة التأخر في السداد مقارنة بالربع الذي قبله. هذا قد يعني أن إنفاق المستهلكين يجد قاعه، أو ربما هو مجرد توقف مؤقت قبل أن تتدهور الأمور أكثر. البنك يراهن على عودة الأمور إلى طبيعتها مع مرور العام.

شيء يستحق الملاحظة هو أن قاعدة عملاء بنك أوف أمريكا ليست نموذجية. متوسط درجة FICO لمقترضين بطاقات الائتمان لديهم هو 777، بينما عملاء قروض السيارات يقفون عند 801. هذا أعلى بكثير من المتوسط الوطني الذي يقارب 715. لذلك، إذا استمر التباطؤ أكثر، فإن قاعدة عملاء البنك الميسورة نسبيًا قد تتجاوز الأمر بشكل أفضل من المقرضين الآخرين الذين يخدمون شرائح أكثر خطورة.

السؤال الحقيقي الآن هو هل نحن أمام استقرار حقيقي في إنفاق المستهلكين أم مجرد توقف مؤقت. إذا استمر التأخر في السداد في الارتفاع من هنا، فقد يشير ذلك إلى ضغوط حقيقية على المستهلكين في المستقبل. هذه هي النقطة التي يجب على الجميع مراقبتها عن كثب.