لاحظت للتو أن عقود الكاكاو الآجلة شهدت يومًا متقلبًا جدًا - العقود الآجلة لشهر مايو في نيويورك ارتفعت تقريبًا بنسبة 6%، وفي لندن زادت بنسبة تقارب 5%. وصلت الأسعار إلى أعلى مستوياتها خلال 1.5 أسبوع بسبب اضطرابات في العرض. وضع إيران يثير قلق المتداولين، والجميع قلق بشأن إغلاق مضيق هرمز مما يدفع تكاليف الشحن ويحد من صادرات الكاكاو.

المشكلة أن الصورة الأوسع للكاكاو لا تزال تبدو هابطة. قامت ICCO برفع توقعاتها لفائض عام 2024/25 إلى 75,000 طن متري (كانت 49,000 طن متري في نوفمبر)، ويتوقعون أن يرتفع الإنتاج العالمي بنسبة 8.4% على أساس سنوي. المحاصيل في غرب أفريقيا تبدو قوية أيضًا - ظروف ملائمة وتقارير عن وجود قرون أكبر. بالإضافة إلى ذلك، قامت غانا وساحل العاج بخفض مدفوعات المزارعين بشكل كبير، لذا لا يزال الكاكاو يتدفق حتى مع انخفاض الأسعار.

الطلب كان ضعيفًا على الرغم من ذلك. أبلغت شركة باري كاليبورت عن انخفاض بنسبة 22% في حجم مبيعات قسم الكاكاو، وصانعو الشوكولاتة لا يستطيعون تسويق المنتجات بأسعار الحالية، وتقارير الطحن عبر أوروبا وآسيا وأمريكا الشمالية جاءت ضعيفة. وصلت مخزونات الكاكاو في ICE إلى أعلى مستوى لها خلال 6.5 أشهر الشهر الماضي. إذن، ربما يكون ارتفاع اليوم مجرد انتعاش بسبب مخاوف من العرض، لكن القصة الأساسية للكاكاو لم تتغير حقًا - فائض في العرض واهتمام ضعيف بالشراء. قد يكون مجرد صفقة تداول، وليس اتجاهًا.