إذن إليك شيء لفت انتباهي - شركة Celsius Holdings تحولت فعليًا إلى واحدة من تلك قصص العودة الهادئة التي لم يتوقعها أحد. السهم ارتفع بنسبة تقارب 100% خلال العام الماضي، وبصراحة، ربما أغلب الناس استبعدوه في عام 2024.

نقطة التحول كانت بسيطة جدًا. قبل حوالي عام، قامت Celsius بمحاولة للاستحواذ على Alani Nu مقابل 1.65 مليار دولار. على الورق، بدا الأمر وكأنه صفقة جيدة في ذلك الوقت. كانت الشركة تعاني من ثلاثة أرباع متتالية من تراجع المبيعات، وظهرت Alani Nu كعلامة تجارية أصغر لكنها تنمو في نمط حياة مع جمهور قوي. التقييم كان منطقيًا أيضًا - كانوا يشترون بمعدل حوالي 3 أضعاف المبيعات السابقة بينما كانت Celsius تتداول بأقل بكثير من أعلى مستوياتها السابقة.

ما حدث بعد ذلك هو ما يجعل الأمر مثيرًا للاهتمام. منذ إتمام الصفقة، حققت Celsius تفوقًا كبيرًا على التوقعات. نتحدث عن تجاوزات في الأرباح بنسبة 93%، 52%، و37% عبر ثلاثة أرباع متتالية. أرقام الإيرادات تروي القصة بشكل أفضل. في عام 2025 وحده، حققت Celsius إجمالي إيرادات بقيمة 2.5 مليار دولار، مع مساهمة Alani Nu بحوالي مليار دولار فقط في التسعة أشهر الأخيرة. هذا يعادل أكثر من 1.3 مليار دولار سنويًا لـ Alani Nu - مما يعني أنهم دفعوا أقل من 1.3 مرة مبيعات المستقبل للصفقة.

لكن إليك ما يهم حقًا: العلامة التجارية الأساسية Celsius نفسها توقفت عن النزيف وأصبحت إيجابية فعلاً. ارتفعت المبيعات بنسبة 8% لتصل إلى 1.5 مليار دولار للسنة الكاملة. بالإضافة إلى ذلك، حقوق توزيع Rockstar Energy التي حصلوا عليها من بيبسيكو الصيف الماضي (مزيد من 55 مليون دولار في الإيرادات)، وأصبح لديك الآن علامتان تجاريتان بقيمة مليار دولار في المحفظة.

جزء الربحية مفاجئ حقًا. تقريبًا تضاعفت الأرباح المعدلة لتصل إلى 1.34 دولار للسهم في 2025. كان المحللون يرفعون أهداف السعر بشكل مستمر، والآن يتوقعون 1.84 دولار للسهم هذا العام مقارنة بتقديرات سابقة عند 1.55 دولار. والأمر المدهش - حتى بعد أن تضاعف السهم تقريبًا، لا يزال بإمكانك شراؤه بأقل من 30 مرة أرباح المستقبل. هذا معقول جدًا عندما تنظر إلى مدى تفوقهم على توقعات الأرباح.

بالنظر إلى المستقبل، لا تزال Celsius لديها بعض الإمكانيات. Alani Nu تواصل النمو مع توسع في مساحة الرفوف بأرقام ثلاثية الأرقام، والعلامة التجارية الرئيسية تشهد بالفعل مكاسب في المساحة بنسبة 17% في عام 2026. إطلاق منتجات جديدة وعروض محدودة الوقت يحافظ على تفاعل المستهلكين عاليًا.

قطاع المشروبات عادة ما يكون ببطء في النمو، لذا فإن رؤية Celsius تنفذ بهذا المستوى هو أمر منعش فعلاً. علامتان تجاريتان بقيمة مليار دولار، زخم قوي في السوق المحلية، وفرص للنمو الدولي لا تزال قائمة. لم تعد المسألة مجرد فقاعات غازية - بل شركة قامت بالاستحواذ الصحيح في الوقت المناسب ونفذت بشكل فعّال.