معظم الناس الذين يلاحقون طفرة الذكاء الاصطناعي يركزون على أسهم الرقائق مثل نفيديا أو الألعاب البرمجية مثل بالانتير. لكن إليكم ما يفوتهم - هناك طريقة أكثر هدوءًا واستقرارًا لتحقيق الربح من كل هذا البناء التحتية للذكاء الاصطناعي، وهي مخفية في واضح النهار في قطاع العقارات.

صناديق الاستثمار العقارية لمراكز البيانات هي في الأساس مالكو العقارات لثورة الذكاء الاصطناعي. بينما يراقب الجميع تقييمات أشباه الموصلات التي تتعرض للتمدد، هذه الشركات تستأجر بصمت مساحة مادية للشركات التي تدير أحمال العمل للذكاء الاصطناعي فعليًا. شركة ديجيتال ريلتي هي واحدة من أكبر اللاعبين هنا - تدير أكثر من 300 مركز بيانات عبر أكثر من 50 منطقة حضرية وتخدم أكثر من نصف فورتشن 500، بما في ذلك كبار اللاعبين مثل آي بي إم، أوراكل، وفيسبوك.

ما يجعل هذا مثيرًا للاهتمام هو نموذج العمل. تستخدم ديجيتال ريلتي هيكل إيجار ثلاثي الصافي، مما يعني أن المستأجرين يتولون صيانة وضرائب خاصة بهم. صندوق الاستثمار العقاري يجمع الإيجار فقط ويمرر معظمها للمساهمين كأرباح. نما صافي الدخل التشغيلي الأساسي لكل سهم من 6.22 دولارات في 2020 إلى 6.72 دولارات بحلول 2024، ويشيرون إلى نمو بنسبة 9-10% في 2025. تلك الأرباح المستقبلية البالغة 4.88 دولارات للسهم تعطي عائدًا حوالي 2.9% - دخل ثابت جيد أثناء الانتظار.

معدلات الإشغال كانت مستقرة عند منتصف الثمانينات، لكن المفاجأة - يتوقعون أن تتوسع تلك النسبة بمقدار 100-200 نقطة أساس في 2025 مع ازدياد الطلب على مراكز البيانات الجاهزة للذكاء الاصطناعي. كما أنهم يقللون من ممتلكاتهم القديمة ذات النمو الأبطأ ويضاعفون استثماراتهم في مرافق الحجم الفائق التي يمكنها التعامل مع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.

بسعر 165 دولارًا للسهم، تتداول ديجيتال ريلتي عند 22 ضعف صافي الدخل التشغيلي الأساسي المتراجع - وهو سعر معقول مقارنة بالتقييمات المميزة لمعظم أسهم الذكاء الاصطناعي. للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ويريدون التعرض لمجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدون تقلبات، يبدو هذا أكثر جاذبية بكثير من مطاردة أحدث قفزات البرمجيات.

زاوية العقارات على الذكاء الاصطناعي ليست لافتة، لكنها حقيقية. مع استمرار الشركات في ترقية بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي وتوسيع نطاقها عالميًا، من المتوقع أن يستمر الطلب على هذه المراكز في النمو. إنه نوع من الاستثمار الممل المدفوع بالأرباح الذي يضاعف الثروة مع الوقت - وهو بصراحة يتفوق على الكثير من الضجيج الموجود حاليًا.