لذا، لقد كنت أقرأ مؤخرًا عن الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وبصراحة، معظم الناس لا يدركون كيف تؤثر هذه الأمور فعليًا على حياتهم.

إليك الأمر حول ما هو الورقة المالية المدعومة بالرهن العقاري - إنها ببساطة وسيلة للبنوك لتجميع مجموعة من الرهون العقارية وبيعها للمستثمرين. يبدو الأمر معقدًا، لكن المفهوم بسيط جدًا بمجرد أن تشرحه.

في عام 1968، بدأت تظهر هذه الأوراق المالية لأول مرة، وبحلول عام 1970 تدخلت الحكومة من خلال ما أصبح يُعرف بـ جيني مي. الآن لديك نوعان رئيسيان - الأوراق المالية المدعومة من الوكالة (التي تصدرها جيني مي، فريدي ماك، فاني ماي) والتي تعتبر آمنة جدًا، والأوراق المالية غير التابعة للوكالة من البنوك الخاصة والتي تحمل مخاطر أكبر بكثير.

إليك لماذا يهم فهم ما هي الورقة المالية المدعومة بالرهن العقاري للأشخاص العاديين: عندما تبيع البنوك الرهون العقارية للمستثمرين، فإنها تفرج عن رأس المال لإقراض المزيد من المقترضين. لهذا السبب يمكنك في الواقع الحصول على رهن عقاري في المقام الأول. بدون هذا السوق الثانوي، كانت البنوك ستنفد من المال للإقراض.

الآليات أيضًا مثيرة للاهتمام. تقوم البنك بإنشاء قرضك، ثم تبيعه لمجمّع يقوم بتجميعه في ورقة مالية مدعومة بالرهن العقاري. يشتري المستثمرون حصصًا من هذا التجميع ويحصلون على التدفق النقدي من دفعاتك. لا تزال البنك الأصلية تخدم القرض وتجمع رسومًا. الجميع يربح إذا كانت الرهون العقارية قوية.

هناك هياكل مختلفة أيضًا. التمرير المباشر هو الأبسط - يحصل المستثمرون فقط على حصتهم من رأس المال والفائدة. ثم لديك أوراق CMOs التي هي أكثر تعقيدًا بكثير، حيث تقسم الرهون إلى فئات مختلفة بمستويات مخاطر متفاوتة. والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري المجردة تقسم المدفوعات إلى أجزاء فقط من رأس المال وفقط من الفائدة، والتي تتفاعل بشكل مختلف مع تغييرات المعدلات.

إليك شيء يغفله معظم الناس: معدلات الرهن العقاري ليست مجرد ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي. سعر الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري يؤثر فعليًا على ما تفرضه البنوك. عندما تنخفض أسعار الأوراق المالية، ترفع البنوك المعدلات لتعويض ذلك. وعندما تكون مرتفعة، يمكن للبنوك أن تكون أكثر تنافسية.

الاستنتاج الحقيقي هو أن الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري هي في الأساس العمود الفقري للإقراض الحديث. سواء كنت تشتري منزلًا أو تستثمر، فإن هذه الأوراق المالية تحرك الأمور خلف الكواليس. من المدهش حقًا عندما تفكر في مدى ترابط النظام بأكمله.