لقد تعرض السكر لضغوط مؤخرًا وبصراحة فإن وضع الفائض العالمي هو السبب الرئيسي هنا. وصلت العقود الآجلة في نيويورك إلى أدنى مستوى لها خلال أسبوعين يوم الخميس، وأغلقت بانخفاض بسيط، بينما انخفض السكر الأبيض في لندن أيضًا. القصة الحقيقية هي أن المحللين يستمرون في توقع فوائض هائلة مستقبلًا - نحن نتحدث عن 3-4 ملايين طن متري محتمل أن تظل معلقة على السوق حتى عام 2026/27. هذا النوع من توقعات الفائض يقضي أساسًا على أي محاولات للانتعاش. ما هو مثير للاهتمام هو أن أسعار النفط الخام ارتفعت بأكثر من 8% لتصل إلى أعلى مستوياتها خلال 19 شهرًا يوم الخميس، مما ساعد في الحد من خسائر السكر. عندما يرتفع النفط، يصبح الإيثانول أكثر جاذبية، وقد تقوم مطاحن السكر بطحن المزيد من القصب لإنتاج الوقود بدلاً من السكر. هذا قد يضيق الإمدادات قليلاً. ولكن بالنظر إلى أرقام الإنتاج، من الصعب رؤية حدوث تخفيف قريبًا. الهند تتألق - إنتاجها من أكتوبر إلى فبراير بلغ 24.75 مليون طن متري، بزيادة 12% على أساس سنوي. الحكومة وافقت مؤخرًا على تصدير 500 ألف طن إضافي فوق الحصص الحالية، لذا فإن تدفق السكر الهندي إلى السوق يثقل بالتأكيد على الأسعار. تايلاند أيضًا تزيد من الإنتاج، ومن المتوقع أن تصل إلى 10.5 مليون طن. حتى البرازيل، التي عادة ما تكون موردًا كبيرًا، تظهر بعض الضعف مع انخفاض إنتاج يناير بنسبة 36%، على الرغم من أن الإنتاج التراكمي لا يزال مرتفعًا. الديناميكية الفائضة واضحة جدًا - من المتوقع أن يصل الإنتاج العالمي إلى مستويات قياسية بينما لا يمكن للاستهلاك مواكبة الوتيرة. حتى يتغير ذلك، من المحتمل أن تظل الأسعار محدودة.