تم القبض على الإغلاق المختلط على أسعار القهوة الأمريكية يوم الجمعة - ارتفعت الأرابيكا قليلاً بينما انخفضت الروبيستا. لا شيء دراماتيكي جدًا، لكن القصة الحقيقية هي ما يحدث تحت السطح. كانت الأسعار تتعرض لضغوط شديدة خلال الأسابيع القليلة الماضية مع تلاشي مخاوف الإمدادات بشكل أساسي.

البرازيل هي الجاني الرئيسي هنا. لقد أبلغت وكالتها الزراعية كوناب عن قفزة في الإنتاج بنسبة 17.2% على أساس سنوي إلى رقم قياسي قدره 66.2 مليون كيس. الأرابيكا تحديدًا ارتفعت بأكثر من 23%، ومع هطول أمطار جيدة في المناطق الرئيسية للزراعة، فإن التوقعات تظل تتحسن. في الوقت نفسه، فيتنام تضخ الروبيستا بشكل جنوني - حيث ارتفعت صادرات يناير بنسبة 38% وهم يتجهون نحو 1.76 مليون طن متري للسنة. عندما يكون أكبر منتج للروبيستا في العالم يفيض السوق، فإن أسعار الروبيستا تتعرض لضغوط واضحة.

لكن صورة المخزون مثيرة للاهتمام. عادت مخزونات الأرابيكا في ICE إلى 461 ألف كيس بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها، واستعادت مخزونات الروبيستا أيضًا. هذا التعافي يعتبر سلبيًا على الأسعار، لكن هناك جانب إيجابي صغير - إنتاج كولومبيا انخفض فعليًا بنسبة 34% على أساس سنوي، وهو ما يوفر على الأقل بعض الدعم. تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يصل الإنتاج العالمي إلى رقم قياسي قدره 178.8 مليون كيس العام المقبل، لذا ما لم يتفجر الطلب فجأة، فمن المحتمل أن تظل أسعار القهوة الأمريكية تحت ضغط.

انخفض الدولار وأدى إلى بعض عمليات تغطية المراكز القصيرة يوم الجمعة، لكن الصورة الأساسية واضحة جدًا: العرض العالمي وفير ويتحسن. هذا ليس خبرًا جيدًا لأي شخص يمتلك مراكز طويلة في القهوة الآن.