لقد رأيت للتو بعض البيانات المثيرة للقلق حول الاتجاه الذي قد نصل إليه في سوق الأسهم. من الواضح أن 72٪ من الأمريكيين متشائمون جدًا بشأن الاقتصاد في الوقت الحالي، وأفهم السبب عندما تنظر إلى ما يحدث تحت السطح.

هناك مؤشرين رئيسيين للتقييم يلوحان بأشارات حمراء لا يمكن تجاهلها بصراحة. نسبة سعر إلى الأرباح المعدلة لمؤشر S&P 500 شيلر (CAPE) تقف عند حوالي 40 — وهو أعلى مستوى منذ انفجار فقاعة الدوت كوم قبل أكثر من 25 عامًا. للمقارنة، المتوسط على المدى الطويل هو حوالي 17. آخر مرة وصل فيها إلى هذا الذروة كانت في أواخر 2021، قبل أن يدخل السوق في سوق هابطة قاسية.

ثم هناك مؤشر بوفيت، الذي وصفه وورين بوفيت نفسه بأنه علامة تحذير. يقيس إجمالي قيمة سوق الأسهم الأمريكية مقابل الناتج المحلي الإجمالي. عندما يقترب من 200٪، قال بوفيت إنك "تلعب بالنار". الآن هو عند حوالي 219٪. أمر جنوني عندما تفكر في الأمر.

تاريخيًا، لا تبقى هذه الأنواع من التقييمات مرتفعة إلى الأبد. حدث الانهيار الناتج عن فقاعة الدوت كوم بعد وصولها إلى ذروات مماثلة، وانخفض سوق 2022 بعد أن بلغ هذا النسبة ذروتها في 2021. لا يعني كل هذا أن سوق الأسهم سينهار غدًا أو شيء من هذا القبيل — يمكن للأسواق أن تظل غير عقلانية لفترة أطول مما تتوقع. لكن علامات التحذير موجودة.

السؤال الحقيقي هو ماذا تفعل حيال ذلك. الخطوة الأذكى ليست محاولة توقيت السوق أو البيع بحالة من الذعر. بدلاً من ذلك، ركز على الاحتفاظ بشركات ذات جودة عالية مع أساسيات قوية. إذا حدث تصحيح أو انهيار، فإن الأسهم ذات الأعمال الأساسية القوية تميل إلى التعافي بشكل أسرع والأداء بشكل أفضل على المدى الطويل على أي حال. هذه هي الطريقة التي تتجنب بها البقاء على قيد الحياة خلال التقلبات بدلاً من أن تتعرض للإبادة بسببها.

تشير البيانات إلى الحذر، لكن هذا لا يعني الذعر. كن فقط واعيًا بما تملكه.