لقد لاحظت للتو أن الكاكاو تعرض لضربة قوية خلال الأسابيع القليلة الماضية، لكن بالأمس رأينا بعض التحركات الفنية المثيرة للاهتمام. كلا من عقود الكاكاو الآجلة في نيويورك ولندن ارتدت بقوة بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من عامين، ويبدو أن الصناديق تغطي مراكز البيع عندما تصبح الأمور مبالغ فيها جدًا في البيع على المكشوف. حركة كلاسيكية عندما تنخفض الأسعار بهذه السرعة.

القصة الأساسية واضحة جدًا على الرغم من ذلك - إمدادات الكاكاو العالمية موجودة في كل مكان الآن. شركة StoneX تتوقع فوائض ضخمة للموسمين القادمين، والطلب كان ضعيفًا جدًا. صانعو الشوكولاتة مثل Barry Callebaut أبلغوا عن انخفاضات كبيرة في الحجم لأن المستهلكين يرفضون ببساطة دفع هذه الأسعار. حتى بيانات الطحن من أوروبا وآسيا أظهرت بعض من أسوأ الأرقام منذ سنوات.

ما هو مثير للاهتمام هو أن غرب أفريقيا كانت تتمتع بظروف زراعية جيدة، مما ينبغي أن يعني حصادًا أكبر قادمًا. لكن الأمر هنا - المزارعون في الواقع يحتجزون الشحنات لأن الأسعار منخفضة جدًا. في الوقت نفسه، إنتاج نيجيريا يتراجع، وهو ما يدعم السوق بعض الشيء.

لذا لديك هذا الوضع الغريب حيث أن عقود القهوة في لندن والكاكاو في نيويورك كلاهما تحت ضغط من وفرة الإمدادات، لكن هناك بعض الانتعاش الفني يحدث. السؤال الحقيقي هو ما إذا كان الطلب يمكن أن يستقر أم أننا سنستمر في الانخفاض.