لقد بدأت أبحث في شركة Cipher Mining وهناك قصة مثيرة تتشكل هنا تتجاوز الضجة الواضحة حول الذكاء الاصطناعي التي يتحدث عنها الجميع.

إذن إليك ما لفت انتباهي - عمليات تعدين العملات الرقمية للشركة تدر الآن أموالًا بشكل هادئ. الإيرادات تضاعفت تقريبًا من سنة لأخرى لتصل إلى 71.7 مليون دولار، وعلى الرغم من أن القطاع لا يزال يُظهر خسائر، إلا أنهم قلصوا الخسائر التشغيلية من 91.4 مليون دولار إلى 37.6 مليون دولار. هذا تقدم حقيقي. بالإضافة إلى أنهم يمتلكون 170 مليون دولار من البيتكوين، والتي يبيعها معظم المعدنين فور التعدين. استراتيجية مختلفة.

لكن اللعبة الأكبر تتعلق بالبنية التحتية للطاقة. شركة Cipher أبرمت مؤخرًا صفقة ضخمة لمدة 15 عامًا مع أمازون بقيمة 5.5 مليار دولار لسعة مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. وما هو المثير للاهتمام هو أنهم لا يحتاجون حتى إلى تشغيل كل الطاقة بعد لتحقيق هذه العقود - أمازون ستحصل على 300 ميغاواط بدءًا من يوليو 2026، مع التسليم الكامل بحلول الربع الرابع. هذا يوضح مدى قيمة هذا الخط أنابيب العمل.

لديهم الآن 3.4 جيجاواط في خط الأنابيب عبر ثمانية مواقع، بما في ذلك منشأة جديدة بقدرة 200 ميغاواط في أوهايو أُعلن عنها مؤخرًا. معظم تلك القدرة لم تُخصص بعد للعملاء. التسارع الحقيقي في الإيرادات سيحدث في 2028 عندما يُتوقع أن يُشغلوا 2.5 جيجاواط. عندها ستتحول إلى آلة إيرادات متكررة حقيقية.

أما عن ما يمكن تعدينه من العملات الرقمية - شركة Cipher لا تزال تقوم بتعدين البيتكوين، لكن ذلك أصبح يكاد يكون ثانويًا لقصة مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. الجزء المثير هو أنهم موجودون في كلا السوقين. إذا ارتفع سعر البيتكوين، فإنهم يستفيدون من ممتلكاتهم التي تبلغ 170 مليون دولار. لكن الريح الحقيقية تأتي من سوق الذكاء الاصطناعي، الذي تتوقع شركات الأبحاث أن ينمو بمعدل 30.6% سنويًا حتى 2033. هذا هو نوع النمو الذي يثير حماس المستثمرين.

إيرادات تعدين العملات الرقمية تظهر أن الشركة تمتلك خبرة تشغيلية حقيقية وقدرة على توليد النقد، مما يمول التوسع في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. لذلك، على الرغم من أن الجميع يركز على التحول نحو الذكاء الاصطناعي، إلا أن أعمال التعدين تعزز في الواقع الأساس. إنها واحدة من تلك الحالات التي لا تموت فيها الأعمال القديمة - بل تصبح أقل أهمية مما هو قادم بعد ذلك.

إذا كنت تتابع استثمارات في البنية التحتية للطاقة أو تنظر إلى ما يمكن تعدينه من العملات الرقمية من زاوية استثمارية، فإن Cipher تستحق المتابعة. مزيج العمليات التعدينية القائمة بالإضافة إلى خط أنابيب الذكاء الاصطناعي الضخم يجعله مختلفًا عن شركات التعدين التي تركز على نوع واحد فقط. من المفيد مراقبته إذا كان هذا القطاع يثير اهتمامك.