لقد بدأت للتو في الغوص في سبب ظهور النحاس في كل محادثة استثمارية مؤخرًا، وبصراحة هناك أكثر من ذلك مما يدركه معظم الناس.

لذا يُطلق على النحاس اسم دكتور النحاس لسبب - فهو في الأساس مقياس لدرجة حرارة الاقتصاد العالمي. لكن إليك ما تغير: مع توجه العالم بشكل كامل نحو السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة، أصبح النحاس أكثر من مجرد مؤشر اقتصادي ليصبح شيئًا أكثر أهمية بكثير. نحن نتحدث عن المعدن الصناعي الثالث الأكثر استهلاكًا، ومنحنى الطلب يتصاعد فقط. يتوقع الخبراء ارتفاع استهلاك النحاس بنسبة 20% بحلول عام 2035 فقط من دفع الطاقة الخضراء.

جانب العرض هو المكان الذي تصبح فيه الأمور مثيرة للاهتمام. يتعرض تعدين النحاس لضغوط من كل شيء - قضايا بيئية، إضرابات عمالية، توترات جيوسياسية. انظر إلى ما حدث مع غزو روسيا لأوكرانيا، أو أزمة العقارات التي أضعفت اقتصاد الصين في عام 2023. في ذلك العام وحده، شهدنا انخفاض الأسعار إلى 7,812 دولارًا للطن المتري في أكتوبر. لكن بعد ذلك، تغيرت صورة العرض بشكل كبير. أغلقت شركة First Quantum Minerals عملياتها الرئيسية في بنما، خفضت شركة Anglo American التوجيه، وبدأ الإنتاج التشيلاني في الانخفاض. فجأة، أصبح لديك عرض ضيق يلتقي بطلب متزايد من الانتقال الطاقي.

الرقم يروي القصة: وصلت عقود النحاس الآجلة إلى أعلى سعر مسجل لها على منصة COMEX وهو 5.20 دولارات للرطل في مايو 2024، وهو ما يعادل حوالي 11,464 دولارًا للطن المتري. وفي نفس اليوم، تجاوزت 11,104 دولارات على بورصة المعادن بلندن. أمر مذهل بالنظر إلى مكاننا قبل بضع سنوات فقط.

الآن إذا كنت تفكر في الحصول على تعرض، هناك بعض الطرق. النحاس المادي هو خيار تقني لكنه ثقيل وغير فعال بالنظر إلى سعره. الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هي الخيار الأقل مخاطرة - تحصل على وصول غير مباشر للسوق من خلال صناديق تركز على النحاس أو محافظ شركات التعدين. العقود الآجلة هي طريق آخر إذا كنت تفهم الرافعة المالية ومرتاحًا لهذا النوع من المخاطر. ثم هناك النهج المباشر: شراء أسهم في شركات التعدين الفعلية. اللاعبون المعروفون مثل Freeport-McMoRan، Glencore، BHP وRio Tinto يميلون إلى أن يكونوا أقل مخاطرة من المستكشفين الصغار، لكنك تراهن على تنفيذ الشركة وسعر النحاس نفسه.

بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن معظم المحللين متفائلون بشأن مسار النحاس على المدى الطويل على الرغم من الضوضاء قصيرة الأجل. الإجماع هو أن العرض سيواجه صعوبة في مواكبة الطلب لسنوات، مما قد يحافظ على ارتفاع الأسعار. الانتقال الطاقي لا يتباطأ، وهذا يعني أن الطلب على النحاس لديه عوامل دفع هيكلية خلفه. إذا كنت تنظر إلى الأمر من زاوية الطاقة الخضراء أو مجرد تعرض للسلع بشكل عام، فإن النحاس بالتأكيد يستحق أن يكون على رادارك.