لقد كنت أبحث في شيء لا يُناقش بما يكفي في حديث الذكاء الاصطناعي. الجميع متحمس لصانعي الرقائق مثل Nvidia، لكن هناك زاوية أخرى يغفل عنها معظم الناس - العقارات المادية الفعلية التي تتم فيها كل عمليات الحوسبة.

فكر في الأمر. الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى كميات هائلة من القدرة الحاسوبية. وحدات معالجة الرسوم، الخوادم، البنية التحتية - كلها يجب أن تكون موجودة في مكان ما. مراكز البيانات هي في الأساس العمود الفقري غير اللامع لانتعاش الذكاء الاصطناعي، وهناك تدفقات مالية كبيرة تتجه إلى هذا المجال الآن.

لقد كنت أبحث في صناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات (REIT) لأنها بصراحة، غير مرئية إلى حد ما. الأساسيات مذهلة. في عام 2024، وصلت معدلات شغور مراكز البيانات في السوق الرئيسية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق عند حوالي 2.8%، وكان حوالي 80% من القدرة الجديدة قيد الإنشاء محجوزة مسبقًا. هذا هو نوع الطلب الذي تريد رؤيته.

إذا كنت تنظر إلى هذا القطاع، هناك لعبتان رئيسيتان تستحقان النظر. واحدة تتبع الشركات في مراكز البيانات، أبراج الهاتف المحمول والبنية التحتية الرقمية - بشكل أساسي كامل طبقة البنية التحتية. والأخرى تركز أكثر على العقارات الصافية، حيث يأتي على الأقل 85% من الأرباح من البيانات وعمليات البنية التحتية.

الاستثمارات في كلاهما متشابهة إلى حد كبير - American Tower، Equinix، Digital Realty، Crown Castle. هذه هي الشركات التي تملك وتدير المرافق التي تدعم السحابة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. مع تسارع إنفاق الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات، من المتوقع أن تشهد هذه الشركات نموًا حقيقيًا في الإيرادات وهوامش الربح.

شيء واحد يمكن أن يكون عامل دعم - بيئة أسعار الفائدة. إذا انخفضت المعدلات، يصبح من الأرخص لهذه الصناديق العقارية أن تمول مشاريعها. بالإضافة إلى ذلك، فإن صناديق REIT تعتبر تقليديًا شعبية لعوائد الأرباح، والتي تصبح أكثر جاذبية عندما تعود المعدلات إلى طبيعتها.

لقد حظي قطاع صناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات (REIT) باهتمام كبير مؤخرًا، حيث تتداول العروض الرئيسية بالقرب من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا. من الجدير النظر فيه إذا كنت تفكر في كيفية التعرض لجانب البنية التحتية من انتعاش الذكاء الاصطناعي بدلاً من مجرد صانعي الرقائق الذين يركز الجميع على الاستثمار فيهم بالفعل.