المستثمرون الأفراد يراقبون الأسعار أثناء الذعر، ماذا يراقب المحترفون أثناء الذعر؟

في تلك الليلة التي انخفض فيها البيتكوين تحت 80 ألف، كانت لقطات الخسارة والشكاوى من السوق تملأ وسائل التواصل الاجتماعي للمستثمرين الأفراد. لكن بالنسبة للمتداولين المحترفين والمستثمرين المؤسساتيين، فإنهم يركزون على مجموعة مؤشرات مختلفة تمامًا.

أولاً هو معدل التمويل. بعد الانخفاض الكبير، هل تحول معدل التمويل للعقود الدائمة من إيجابي إلى سلبي؟ وإذا تحول إلى سلبي واستمر كذلك، فهذا يدل على أن المزاج السوقي قد تحول بسرعة من الطمع إلى الخوف، وأن المتداولين على المراكز القصيرة قد أصبحوا مفرطين، مما يسهل حدوث انتعاش على شكل تصحيح قوي.
ثانيًا هو انحراف سوق الخيارات. هل الفارق في العلاوة بين خيارات البيع وخيارات الشراء مرتفع جدًا؟ إذا كان الأمر كذلك، فهذا يعني أن مشاعر الذعر قد تم تسعيرها بشكل كامل، وأن المجال لمزيد من الانخفاض محدود.
ثالثًا هو البيانات على السلسلة. هل يحتفظ المستثمرون على المدى الطويل بالأصول أم يوزعونها؟ هل رصيد البيتكوين في البورصات يزيد (مما يدل على ضغط البيع) أم ينقص (مما يدل على نقلها إلى محافظ باردة، وعدم التسرع في البيع)؟
رابعًا هو تدفق العملات المستقرة. عند الانخفاض الكبير، إذا بقيت كميات كبيرة من العملات المستقرة في البورصات، فهذا يدل على أن المشترين المحتملين ينتظرون فرصة للدخول؛ وإذا كانت تتدفق خارج السوق، فهذا يدل على أن الثقة في السوق قد تضررت حقًا.

هذه المؤشرات معًا تصف "درجة حرارة" السوق الحقيقية، وليس درجة حرارة الذعر التي تنقلها عناوين الأخبار. وفقًا للخبرة السابقة، عندما تتزامن حالات الذعر الشديدة، والانحراف الشديد، ومعدلات التمويل السلبية للغاية، فإن السوق غالبًا لا يبتعد كثيرًا عن القاع على المدى القصير.

قبل وبعد تقرير الوظائف غير الزراعية الليلة، بدلاً من تحديث الأسعار بشكل متكرر، من الأفضل أن تضع بعض الوقت لمراقبة تغيرات هذه المؤشرات. السعر هو الظاهر، لكن سلوك التمويل والمشاعر الكامنة وراءه هو الأساس لاتخاذ حكم مستقل وموثوق.