لقد رأيت الكثير من الأسئلة حول ما هو الطول الاصطناعي مؤخرًا، فقررت أن أشرح هذا لأي شخص يتطلع إلى زيادة رأس ماله أكثر في لعبة الخيارات.

بشكل أساسي، ما هو الطول الاصطناعي؟ إنه استراتيجية خيارات تحاكي امتلاك الأسهم ولكنها تكلف أقل بكثير للدخول فيها. أنت تشتري خيارات شراء وتبيع خيارات بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. الخيار الذي تبيعه يساعد في تمويل خيار الشراء الذي تشتريه، لذلك ينخفض ​​تكلفتك الصافية بشكل كبير.

دعني أشرح مثالًا حقيقيًا. لنفترض أنك متفائل على سهم XYZ يتداول عند 50 دولارًا. يمكنك إنفاق 5000 دولار لشراء 100 سهم مباشرة. أو يمكنك تنفيذ استراتيجية خيارات اصطناعية بدلاً من ذلك - شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 50 دولارًا مقابل 2 دولار وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 50 دولارًا مقابل 1.50 دولار. هذا يقتصر عليك فقط 50 سنتًا لكل سهم للدخول، أي 50 دولارًا إجمالاً لـ 100 سهم. فرق كبير هناك.

المشكلة؟ نقطة التعادل الخاصة بك هي سعر التنفيذ بالإضافة إلى ما دفعت صافيًا. في هذه الحالة، يحتاج سهم XYZ إلى الوصول إلى 50.50 دولار لتبدأ في رؤية الربح. إذا كنت قد اشتريت الخيار بمفرده، لاحتجت إلى أن يكون عند 52 دولارًا. لذلك، الطول الاصطناعي يجعلك تحقق الربح في وقت أقرب.

إليك المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا مع مخاطر ومكافآت. إذا ارتفع السهم إلى 55 دولارًا؟ تصبح خياراتك الآن بقيمة 5 دولارات لكل منها (500 دولار إجمالاً)، وتنتهي خيارات البيع بلا قيمة. بعد خصم تكلفة الدخول البالغة 50 دولارًا، تتوقع ربحًا قدره 450 دولارًا على استثمار بقيمة 50 دولارًا - وهو عائد بنسبة 900%. قارن ذلك بامتلاك الأسهم مباشرة حيث ستربح فقط 500 دولار على استثمار بقيمة 5000 دولار (عائد بنسبة 10%). الرافعة المالية حقيقية.

لكن قلب الأمر. ما هو الطول الاصطناعي عندما تسوء الأمور؟ إذا هبط سهم XYZ إلى 45 دولارًا، تصبح خيارات الشراء بلا قيمة (تخسر 50 دولارًا)، والآن أنت مضطر لشراء خيار البيع الذي بعته بقيمة جوهرية لا تقل عن 500 دولار. الخسارة الإجمالية: 550 دولارًا. هذا يعني أن 11 ضعف استثمارك الأول قد ذهب. ملكية الأسهم عند نفس السعر ستخسرك فقط 500 دولار.

نعم، استراتيجيات الخيارات الطويلة الاصطناعية يمكن أن تدر المال إذا أصبت الاتجاه، لكن الجانب السلبي يتضخم مقارنة بشراء الخيارات فقط أو امتلاك الأسهم. أنت في الأساس تراهن بقوة على أن السهم سيرتفع فوق نقطة التعادل قبل انتهاء الصلاحية. إذا كنت غير متأكد، فالتزم بشراء خيار شراء فقط. الرافعة المالية تعمل في كلا الاتجاهين، وتحتاج إلى قناعة قبل تنفيذ هذه اللعبة.

هل يستخدم أحد آخر مراكز طويلة اصطناعية في تداولاته؟ فضولي لمعرفة كيف يتعامل الناس مع هذا في ظل ظروف السوق الحالية.