لقد لاحظت أحدث أرقام التجزئة وبصراحة ليست سيئة كما كان يُخشى في البداية. مبيعات يناير انخفضت فقط بنسبة 0.2% عندما كان الجميع يتوقعون انخفاضًا بنسبة 0.4%، فهناك ذلك. من الواضح أن الطقس الشتوي القارس أثر بشكل كبير، لكن السوق كان قد قدر شيئًا أسوأ.

الانخفاض الحقيقي جاء من وكلاء السيارات الذين تكبدوا خسارة بنسبة 0.9% في يناير، مما ألقى بظلاله على الصورة العامة. استبعاد مبيعات السيارات، ظلت الصورة الأوسع للتجزئة ثابتة، على الرغم من أن المحللين كانوا يتوقعون زيادة معتدلة بنسبة 0.1%. كما تكبدت متاجر الأقسام ومحطات الوقود خسائر، وهو أمر منطقي بالنظر إلى ما كان يحدث مع أسعار الطاقة في ذلك الوقت.

لكن ليس كل شيء كان كئيبًا. تجار التجزئة المتنوعون والبائعون غير المتصلين بالمتاجر (مثل الإنترنت) شهدوا نموًا قويًا خلال الشهر. والأمر الذي يستحق المراقبة هو أرقام التجزئة الأساسية التي تستثني السيارات والغاز وخدمات الطعام، والتي ارتفعت بنسبة 0.3% في فبراير بعد أن ظلت ثابتة في يناير. هذا هو نوع القوة الأساسية التي تريد رؤيتها.

لذا نعم، بدا يناير صعبًا من الظاهر، ولكن عند التعمق في التفاصيل، الأمر يتعلق أكثر بالطقس والعوائق المؤقتة بدلاً من أي انهيار هيكلي. كما أن موسم استرداد الضرائب كان يتصاعد في تلك الفترة، والذي كان من المفترض أن يوفر دعمًا للإنفاق الاستهلاكي.