لقد لاحظت شيئًا مثيرًا حول كيفية وضع أحد أذكى المستثمرين في وول ستريت حاليًا. لقد قام بيل أكمان ببعض التحركات الملحوظة مع تعرضه للذكاء الاصطناعي، ومن الجدير الانتباه إليها.

إذن، ما حدث هو: كان صندوق التحوط الخاص به، بيرشينج سكوير، يراهن بشكل كبير على ألفابت منذ أوائل 2023 - نتحدث عن 2.2 مليون سهم من فئة أ و8.1 مليون سهم من فئة ج. لكن في الربع الرابع، خفّضوا تلك الحصة بشكل كبير. باعوا 86% من حصة فئة أ مع تقليل بسيط لحصة فئة ج. خطوة مثيرة للاهتمام، أليس كذلك؟ يُعرف بيل أكمان بأنه رجل قيمة، لذا فإن هذا التحول يخبرك بشيء عن كيف يقرأ السوق.

إلى أين ذهبت تلك الأموال؟ بشكل رئيسي إلى أمازون. في العام الماضي، بدأ ببناء مركز هناك، وأضاف 5.8 مليون سهم في الربع الثاني، ثم مضاعفًا استثماره في الربع الرابع بمقدار 3.8 مليون سهم آخر. لذا أصبحت أمازون الآن اللعبة الأكبر للذكاء الاصطناعي بالنسبة له.

أفهم لماذا قد يكون قد قام بهذه الصفقة. كل من ألفابت وأمازون يبنيان أنظمة ذكاء اصطناعي مدمجة عموديًا - كلاهما يهيمن على السحابة (أمازون ويب سيرفيس بنسبة 28%، جوجل كلاود بنسبة 14%)، كلاهما يعمل على شرائح مخصصة لتقليل الاعتماد على إنفيديا، وكلاهما يستكشف الذكاء الاصطناعي عبر التكنولوجيا الاستهلاكية، السيارات الذاتية القيادة، الروبوتات. وضع استراتيجي متشابه جدًا. لكن الأمر هنا: كانت رحلة ألفابت العام الماضي مذهلة بشكل غير معقول. أمازون؟ كانت ثابتة نسبيًا. لذا من منظور القيمة، فإن التحول من واحد مكلف إلى الآخر الأرخص منطقي. هذا هو أسلوب بيل أكمان الكلاسيكي.

لكن هناك حركة أخرى لفتت انتباهي. في الربع الرابع، بدأ بيرشينج سكوير أيضًا مركزًا جديدًا في ميتا - 2.7 مليون سهم. هذا مثير للاهتمام لأن ميتا قد تكون أكثر قصص الذكاء الاصطناعي تقليلًا من القيمة بين الشركات الكبرى حاليًا. الجميع يقلق بشأن إنفاقهم على الميتافيرس وما إذا كانوا سيكونون منضبطين في ميزانيات الذكاء الاصطناعي، لكن الأرقام الفعلية مذهلة. منتج Advantage+ الخاص بهم يحقق إيرادات سنوية تقارب 60 مليار دولار، وهو أساسًا يُؤتمت الإعلان الرقمي بطرق لا يمكن للمنافسين مطابقتها بعد. إذا استطاعوا توسيع ذلك عبر 3.6 مليار مستخدم نشط يوميًا على فيسبوك، إنستغرام، وواتساب، فستكون لديك سياج تنافسي قوي جدًا.

ما يثير الاهتمام هو التوقيت. كلا من أمازون وميتّا تعرضتا مؤخرًا لضربة - أمازون بعد إعلان خطط استثمار ضخمة، وميتّا لا تزال في مرحلة "إثبات" حيث المستثمرون متشككون بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي. لكن إذا نظرت إلى التقييمات المستقبلية، فهي في الواقع جذابة جدًا مقارنة بالمكان الذي كانت فيه منذ أن بدأ طفرة الذكاء الاصطناعي. يبدو أن بيل أكمان يراهن على أن السوق يبالغ في تقدير عدم اليقين على المدى القصير مقابل ارتفاع الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، وبصراحة، هذا ليس تفكيرًا مجنونًا. عندما يشتري مديرو الأموال المؤسسية مثل هؤلاء الانخفاضات، فمن الجدير على الأقل التفكير فيما يرونه.