توقعات السوق: تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر أبريل الذي سيُعلن في الساعة 20:30 الليلة، يتوقع السوق أن يضيف حوالي 62 ألف وظيفة فقط، وهو انخفاض واضح عن الزيادة المفاجئة البالغة 178 ألف وظيفة في مارس، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%، وتوقع أن يرتفع متوسط الأجور على أساس سنوي من 3.5% إلى 3.8%، مما يدل على استمرار ارتفاع التضخم في الأجور.

خلفية السوق: منذ عام 2026، كانت بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة تتقلب بشكل كبير — حيث تجاوزت التوقعات بكثير في يناير، وتراجعت بشكل مفاجئ في فبراير، وتضاعفت تقريبًا في مارس، مما يجعل التنبؤ بالشهر الواحد صعبًا للغاية. تختلف توقعات المؤسسات بشكل كبير، حيث تتوقع سيتي أن يكون التغير السلبي حتى -15 ألف وظيفة، في حين تتوقع Soughbay Research أن يصل إلى 133 ألف وظيفة. سجلت وظائف ADP في أبريل زيادة قدرها 109 آلاف، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2025، كما انخفض عدد طلبات إعانة البطالة إلى أدنى مستوى منذ 1969، مما يشير إلى أن مرونة سوق العمل قد تكون أقل من التقديرات.

معنى ذلك للبنك الاحتياطي الفيدرالي والسوق: في ظل تصاعد أسعار النفط بسبب الصراع في الشرق الأوسط، واستمرار التضخم في الارتفاع، أصبحت توقعات خفض الفائدة لهذا العام شبه معدومة، ويجب أن يتغير توقع خفض الفائدة إذا ارتفع معدل البطالة إلى 4.5% أو حدث تراجع كبير في التوظيف. إذا كانت البيانات الليلة قوية بشكل ملحوظ عن التوقعات، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة تقييم توقعات رفع الفائدة، مما يقوي الدولار ويضغط على الذهب؛ وإذا تدهورت البيانات بشكل كبير أو أصبحت سلبية، فقد يدعم ذلك توقعات الملاذ الآمن وخفض الفائدة معًا، مما يفيد الذهب؛ وإذا كانت البيانات معتدلة ومتوافقة مع التوقعات، فمن المرجح أن تستمر الحالة الحالية من التذبذب. #Gate广场五月交易分享