لقد كنت أتابع سوق الفضة عن كثب، وهناك شيء يستحق الانتباه هنا. عندما وصلت الفضة إلى ذلك السعر الثلاثي الأرقام في وقت سابق من هذا العام—نحن نتحدث عن 121.62 دولار أمريكي للأونصة في يناير—لم يكن مجرد ارتفاع عشوائي. المعدن الأبيض لديه دعم هيكلي من الطلب الصناعي وتدفقات الاستثمار التي تبحث عن بدائل للذهب. هذا الزخم الطبيعي ينعكس بشكل مباشر على سوق الأسهم، ولهذا السبب كانت أسهم الفضة الكندية تؤدي أداءً جيدًا حتى الآن في عام 2026.

بالنظر إلى TSX و TSXV، جمعت أفضل الشركات أداءً حتى نهاية مارس. لفتت انتباهي شركة BP Silver (TSXV:BPAG) أولاً—ارتفعت بنسبة 56 في المئة منذ بداية العام مع مشروع كوسونو في بوليفيا الذي أظهر نتائج عالية الجودة. حققوا 1655 غرام/طن من الفضة على مدى متر واحد في حفرة واحدة، وهو نوع النجاح الاستكشافي الذي يحرك أسهم الشركات الصغيرة. ارتفع سعر السهم من 0.62 دولار كندي إلى 0.93 دولار كندي بحلول نهاية يناير.

شركة Highlander Silver (TSX:HSLV) زادت بنسبة 41 في المئة، وكان استثمار إريك سبروت البالغ 40 مليون دولار أمريكي في يناير محفزًا مهمًا جدًا. لديهم منجم مرسيدس في المكسيك ينتج، بالإضافة إلى مشروعي سان لويس وكوراني في بيرو اللذين يُعدان أصولًا عالية الجودة. هذا الدعم المؤسسي يميل إلى تحريك مؤشر أسهم الفضة الكندية ذات القيمة المتوسطة.

شركة Honey Badger Silver (TSXV:TUF) تعتبر أكثر من لعبة استكشافية في الشمال—شمال غرب الأقاليم، يوكون، نونافوت. أغلقت طرحًا خاصًا بقيمة 11.5 مليون دولار كندي في مارس لشراء مشروع الفضة PC. الزيادة بنسبة 29 في المئة منذ بداية العام ليست سيئة لشركة في مرحلة مبكرة.

ثم هناك شركة First Majestic Silver (TSX:AG)، ثاني أكبر شركة من حيث القيمة السوقية. أبلغت عن إنتاج 15.4 مليون أونصة من الفضة لعام 2025 وتتوقع بين 13 و14.4 مليون أونصة لعام 2026. مع أربعة مناجم تعمل في المكسيك، هم المنتجون الراسخون الذين يستفيدون من أسعار الفضة المستدامة. ارتفع السهم من 22.06 دولار كندي إلى 43.64 دولار كندي بحلول نهاية فبراير—حركة بنسبة 23 في المئة منذ بداية العام.

شركة Silvercorp Metals (TSX:SVM) تكمل قائمة الخمسة الأوائل، وهي رابع أكبر شركة فضة على مستوى العالم. تعمل في الصين مع إيرادات ربع سنوية زادت بنسبة 51 في المئة على أساس سنوي، وقد حققت مكاسب بنسبة 22 في المئة حتى الآن. مشروع كوانبينج التابع لها الذي سيدخل حيز التشغيل في يونيو قد يكون محرك نمو آخر.

ما يثير الاهتمام هو كيف استجابت هذه الأسهم الكندية للفضة بشكل مختلف على الرغم من نفس الرياح الاقتصادية الكلية. استجابت شركات الاستكشاف بشكل أقوى، بينما تحركت الشركات المنتجة بشكل أكثر استقرارًا. إذا كنت تنظر إلى التعرض للفضة من خلال الأسهم بدلاً من المعدن المادي، فإن هذا المزيج يمنحك خيارات عبر طيف المخاطر. العجز الهيكلي في العرض للفضة الذي يدعم الأسعار من المفترض أن يحافظ على جاذبية هذا القطاع لفترة من الزمن.