لقد أدركت للتو أنني كنت أتحدث مع الكثير من المتداولين مؤخرًا الذين يقللون تمامًا من أهمية تآكل الوقت في استراتيجيات خياراتهم. الأمر جنوني لأنه في الواقع أحد أكبر العوامل التي ستقتل قيمة مركزك، ومع ذلك يبدو أن الناس يعاملونه كأنه أمر ثانوي حتى يبدأون في خسارة المال.

إذن، إليك الشيء عن تآكل الوقت - إنه ليس قوة ثابتة تستهلك خياراتك بمعدل ثابت. إنه أُسّي. وكلما اقتربت من تاريخ الانتهاء، يسرع بشكل أكبر. من الضروري فهم ذلك إذا كنت جادًا في تداول الخيارات.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا. يشير تآكل الوقت إلى كيف يفقد الخيار قيمته مع اقتراب تاريخ الانتهاء. إنه ببساطة التآكل الطبيعي لسعر الخيار مع مرور الوقت. السبب في أن هذا مهم جدًا هو أنه مع اقتراب الانتهاء، يكون لدى خيارك وقت أقل وأقل للتحرك لصالحك. السوق يأخذ ذلك في الاعتبار، ويستمر قسطك في التضاؤل.

لكن هنا الشيء المثير للاهتمام. تآكل الوقت لا يعمل بنفس الطريقة بالنسبة للخيارات الشراء والبيع. بالنسبة لخيارات الشراء - حيث لديك الحق في الشراء - يعمل تآكل الوقت ضدك. يتم استهلاك قسط الشراء الخاص بك. ولكن إذا كنت تمتلك خيارات البيع، فإن تآكل الوقت يعمل في صالحك. إنها واحدة من تلك التفاوتات في تداول الخيارات التي يغفل عنها الكثيرون حتى يخسروا أموالهم بسببها.

الرياضيات وراء تآكل الوقت بسيطة جدًا بمجرد رؤيتها في العمل. لنفترض أن سهم XYZ يتداول عند 39 دولارًا وأنت تنظر إلى خيار شراء بقيمة 40 دولارًا. يمكنك حساب التآكل اليومي بأخذ سعر التنفيذ ناقص سعر السهم، ثم تقسيمه على عدد الأيام حتى الانتهاء. إذن (40 - 39) مقسومًا على 365 يومًا يعطيك حوالي 0.078، أو حوالي 7.8 سنت في اليوم. هذا يعني أن كل يوم يمر، يخسر خيارك قيمة فقط من مرور الوقت، بغض النظر عما إذا تحرك السهم أم لا.

الآن، ما الذي يتحكم فعليًا في سرعة تآكل الوقت؟ هناك عدة عوامل. أولاً، مدى قرب خيارك من المال أو بعده مهم جدًا. إذا كنت تمتلك خيارًا في المال، فإن تآكل الوقت يتسارع بشكل كبير. لهذا السبب ترى المتداولين المتمرسين يخرجون من تلك المراكز بسرعة - يريدون التقاط أقصى قيمة قبل أن يستهلكها الوقت. كلما كان الخيار أعمق في المال، زادت سرعة النزيف.

سعر السهم نفسه يؤثر أيضًا على سرعة التآكل. الأسعار الأعلى تعني تآكل وقت أبطأ لأن هناك المزيد من الحركة المحتملة المتبقية. ولكن عندما يكون لديك قيمة صغيرة للخطوة - أي تحركات سعر أصغر - يبدأ تآكل الوقت في التسارع لأن السهم لديه مساحة أقل للتحرك في اتجاهك.

إليك ما يميز المحترفين عن الأشخاص الذين يخسرون المال على الخيارات: فهم متى يصبح تآكل الوقت عدوك ومتى يمكنك العمل معه. للخيارات قصيرة الأجل، تآكل الوقت قاسي جدًا. أنت تقاتل ضد الساعة. خيار شراء في المال مع 30 يومًا حتى الانتهاء؟ سيفقد معظم قيمته الخارجية في أسبوعين فقط. وعندما تتبقى بضعة أيام قبل الانتهاء، غالبًا ما يكون الخيار تقريبًا بلا قيمة - كل تلك القيمة الزمنية تبخرت.

لهذا يفضل العديد من المتداولين الناجحين في الخيارات البيع بدلاً من الشراء. عندما تكون قصيرًا في خيار، فإن تآكل الوقت يعمل لصالحك. كل يوم يمر، يصبح مركزك أفضل قليلاً فقط من مرور الوقت. ولكن إذا كنت طويلًا؟ فإن تآكل الوقت يعمل ضدك باستمرار. كأنك تدفع تكلفة يومية فقط للحفاظ على المركز. وكلما طال الوقت الذي تحتفظ فيه، زادت تلك التكلفة.

يصبح التأثير واضحًا جدًا في الشهر الأخير قبل الانتهاء. ذلك عندما لا يزال للخيار قيمة خارجية ذات معنى يمكن أن تتآكل، ويحدث بسرعة. يتم استهلاك علاوة الوقت - المبلغ فوق قيمته الجوهرية - فقط بواسطة تآكل الوقت. وكلما زادت قيمة الوقت، زاد ما يمكن خسارته.

ما لا يدركه العديد من المتداولين الجدد هو أن تآكل الوقت ليس العامل الوحيد الذي يؤثر على سعر خيارك. تتغير أسعار الأسهم الأساسية، وتتغير التقلبات، وتؤثر معدلات الفائدة أيضًا. لكن تآكل الوقت هو القوة الأكثر اتساقًا. إنه لا يرحم. كل يوم، يختفي جزء من تلك العلاوة.

الاستنتاج العملي؟ إذا كنت ستحتفظ بخيارات طويلة الأمد، عليك أن تكون استراتيجيًا بشأن ذلك. لا يمكنك فقط الشراء والانتظار على أمل أن يتحرك السهم لصالحك. عليك إدارة مركزك بنشاط لأن الوقت يعمل ضدك حرفيًا. لهذا السبب حجم المركز واستراتيجيات الخروج مهمة جدًا في تداول الخيارات.

لقد رأيت متداولين يُقبض عليهم وهم يحتفظون بخيارات عميقة في المال معتقدين أنهم في أمان، فقط ليشاهدوا تآكل الوقت يتسارع ويأخذ أجزاء كبيرة من قيمتهم. إنه خطر حقيقي دائم الحضور، وبصراحة، هو أحد أكبر الأسباب التي تجعل الناس يواجهون صعوبة مع الخيارات عندما يبدأون.

المفتاح هو التعرف على أن تآكل الوقت يؤثر على الخيارات بشكل مختلف اعتمادًا على مكانها بالنسبة لسعر التنفيذ، وكمية الوقت المتبقية، وتقلب السوق. بمجرد أن تفهم حقًا كيف يعمل تآكل الوقت وتبدأ في أخذه في الاعتبار في كل صفقة، ستصبح تداولاتك أكثر وعيًا. تتوقف عن اتخاذ القرارات بناءً على الأمل وتبدأ في اتخاذها بناءً على فهم الآليات الفعلية التي تلعب.