لذا لقد كنت أبحث في بعض من أفضل الأسهم الكيميائية التي قدمها عام 2019، وهناك في الواقع شيء مثير يحدث في هذا القطاع يبدو أن معظم الناس ينامون عليه. بينما يلاحق الجميع انتعاش التكنولوجيا، تتداول شركات الكيماويات بتقييمات معقولة جدًا — العديد منها بمضاعفات أرباح في منتصف العشرينات أو أقل. الشيء هو، هناك سبب لكونها رخيصة. هذه الأسهم دورية جدًا، والأرباح تميل إلى التقلب بدلاً من النمو في خط مستقيم. هذا يكفي لإخافة الكثير من المستثمرين الأفراد. لكن إليك الأمر: إذا استطعت تحمل التقلبات، فهناك قيمة حقيقية هنا.

دعني أشرح خمسة استراتيجيات لفتت انتباهي. داو ديو بونت هو في الأساس الرائد العالمي في مبيعات الكيماويات، ومع ذلك تتداول DWDP عند 14.5 ضعف الأرباح المستقبلية. هناك قصة إعادة هيكلة كاملة مع الانفصالات التي قد تخلق بعض عدم اليقين، لكن وول ستريت ترى حوالي 43% من إمكانات الصعود على السهم. أضف إلى ذلك عائد أرباح يزيد عن 3% وستحصل على شيء يستحق النظر فيه.

ثم هناك ألبماريل، أكبر منتج لليثيوم في العالم. قصة نمو السيارات الكهربائية ضخمة بالنسبة لهم، على الرغم من أن السهم تعرض لضربة قاسية مؤخرًا — منخفضًا بثالث خلال 52 أسبوعًا. بالتأكيد، هناك مخاوف من فائض الإنتاج والمنافسة من منتجين آخرين، لكن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية عشرة تبدو جذابة جدًا. هذا يبدو كصفقة أكثر إثارة على ازدهار السيارات الكهربائية من مطاردة الأسماء الواضحة.

شركة W.R. Grace كانت في الأساس عالقة في وضع الحياد لسنوات على الرغم من النمو القوي وتجاوزات الأرباح المستمرة. لكن هذا في الواقع خلق فرصة. انخفض نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية إلى أقل من 15 مرة، وهو يتماشى مع القطاع الأوسع. نعم، هناك بعض التعرض للبنزين من خلال أعمال FCC الخاصة بهم والتي قد تكون عائقًا، لكن الشركة مدارة بشكل جيد والتقييم أصبح معقولًا.

H.B. Fuller مثيرة للاهتمام لأنها تعمل في اللواصق، وهو سوق أقل دورية من أسواق الكيماويات الأخرى. لقد ارتفعت بالفعل حوالي 30% من أدنى مستويات 2015، لكن الإدارة لديها أهداف طموحة للنمو من خلال الاستحواذات والتحول نحو منتجات ذات هوامش ربح أعلى. عند حوالي 11 ضعف EBITDA و17 ضعف الأرباح، هناك إمكانات صعود لم يتم تسعيرها بالكامل بعد.

أخيرًا، Tronox هو بالتأكيد لعبة عالية المخاطر. السهم كان متقلبًا جدًا لأنه يعتمد بشكل كبير على أسعار ثاني أكسيد التيتانيوم، التي تتقلب بشكل كبير. يتداول عند خمسة أضعاف الأرباح المستقبلية فقط، لكن ذلك بسبب التقلبات الحقيقية. هذا السهم مخصص فقط للأشخاص الذين يمكنهم تحمل التقلبات.

النقطة الأوسع هنا هي أن أفضل الأسهم الكيميائية لعام 2019 وما بعده قد تكون تستحق نظرة أقرب إذا كان لديك صبر على الدورية. لا تزال اقتصاديات الولايات المتحدة قوية، وتكاليف السلع الأساسية مستقرة نسبيًا، والتقييمات رخيصة حقًا مقارنة بما تراه في أماكن أخرى. فقط لا تتوقع أن تتحرك هذه في خط مستقيم.