لذا لقد بدأت أستكشف سوق النحاس مؤخرًا، وهناك بالفعل ديناميكيات مثيرة للاهتمام تتكشف على مستوى العالم. في عام 2024، رأينا النحاس يصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق فوق 5 دولارات للرطل لأول مرة، مما جذب انتباه الكثير من الناس. لكن ما هو حقًا مثير للاهتمام هو كيفية توزيع الإنتاج عبر العالم وأين يقف أكبر منتج للنحاس في العالم.

تسيطر تشيلي تمامًا على هذا المجال. أنتجت حوالي 5.3 مليون طن متري في عام 2024، وهو ما يعادل تقريبًا 23 بالمائة من الإنتاج العالمي الإجمالي. عندما تفكر في الأمر، فهذا تركيز هائل للعرض. عملية إيسكونديدا التابعة لـ BHP — أكبر منجم نحاس في العالم — كانت تنتج حوالي 1.13 مليون طن متري لنصيب BHP. لديك أيضًا كوديلكو، أنجلو أمريكان، جلينكور، أنتوفاجاستا تعمل هناك أيضًا. إنه في الأساس مركز تعدين النحاس العالمي.

لكن إليك ما فاجأني: جمهورية الكونغو الديمقراطية تتسلق بسرعة. وصلت إلى 3.3 مليون طن متري في 2024، مرتفعة من 2.93 مليون في العام السابق. مشروع كاموا-كاكولا التابع لإيفانهوي بدأ الإنتاج التجاري في أغسطس 2024 وكان ينتج بالفعل أكثر من 437,000 طن متري. هؤلاء يضعون أنفسهم كلاعب جدي.

بيرو عند 2.6 مليون طن متري، على الرغم من أن ذلك كان في الواقع أقل من 2023. شركة فريبرورت Cerro Verde واجهت بعض التحديات في الإنتاج بسبب مشاكل الصيانة وانخفاض مخزون الخام. ومع ذلك، فهي عملية مهمة.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام: عندما تنظر إلى أكبر منتج للنحاس في العالم من حيث قدرة التكرير، فإن الصين تقلب المعادلة تمامًا. أنتجت فقط 1.8 مليون طن متري من النحاس الخام في 2024، لكن إنتاج النحاس المكرر لديها كان 12 مليون طن متري — أي 44 بالمائة من إنتاج النحاس المكرر العالمي. كما تمتلك أكبر احتياطيات نحاس في العالم عند 190 مليون طن متري. هذا نوع مختلف من الهيمنة.

انتقلت إندونيسيا إلى المركز الخامس بإنتاج 1.1 مليون طن متري، متجاوزة كل من الولايات المتحدة وروسيا. مجمع غراسبيرج التابع لفريبرورت هناك ضخم. في حين بقيت الولايات المتحدة ثابتة نسبيًا عند 1.1 مليون طن متري، مع ولاية أريزونا التي تمثل حوالي 70 بالمائة من الإمداد المحلي. مورنسيك، عملية فريبرورت أخرى، هو أكبر منجم نحاس في البلاد.

روسيا كانت تتسارع — 930,000 طن متري في 2024، مع مساهمة من منجم أودوكان للنحاس في سيبيريا بشكل كبير. أستراليا عند 800,000 طن متري مع بلوغ منجم أولمبيك دام التابع لـ BHP أعلى مستوى له خلال 10 سنوات. كازاخستان دخلت قائمة العشرة الأوائل هذا العام عند 740,000 طن متري، والمكسيك تكمل القائمة عند 700,000 طن متري.

ما يستحق الملاحظة هو التوتر في العرض الذي يتحدث عنه الجميع. هذه المناجم القديمة بحاجة إلى استبدال، لكن القدرة الجديدة لا تظهر بسرعة كافية. في الوقت نفسه، من المفترض أن يزداد الطلب على النحاس بسبب التحول الكهربائي. يبدو أن الإجماع هو أننا نتجه نحو عجز في العرض، مما ينبغي أن يدعم الأسعار. من المتوقع أن تعود تشيلي إلى 6 ملايين طن متري في 2025 مع بدء مشاريع جديدة، لكن الصورة الهيكلية للعرض لا تزال ضيقة. إذا كنت تتابع أسهم النحاس أو التعدين، فإن فهم أي البلدان هي الأكبر في إنتاج النحاس في العالم ومسارات إنتاجها أمر ضروري جدًا الآن.