هل تعلم ما هو المدهش؟ لقد كنت أبحث في كيفية تطور التضخم عبر فترات رئاسية مختلفة، والأنماط أكثر إثارة للاهتمام مما تظن.

إذن، إليك الأمر عن التضخم تحت الرؤساء — ليس كأن لديهم قرص سحري يمكنهم فقط تدويره. لكن سياساتهم بالتأكيد تشكل ما يحدث. كنت أطلع على البيانات من أيزنهاور حتى بايدن، وبعض هذه الأرقام تكشف الكثير.

لنبدأ برؤساء ذوي تضخم منخفض. متوسط أيزنهاور كان 1.4% خلال فترة حكمه، وهو معدل جيد جدًا. كان مهووسًا بالحفاظ على ميزانية متوازنة وتجنب زيادة الإنفاق العسكري بشكل مفرط. جاء جون كينيدي بمعدل أدنى عند 1.1%، رغم أن فترته الرئاسية انتهت مبكرًا. كلينتون كان لديه فترة قوية جدًا — بمعدل 2.6%، والاقتصاد أنشأ فائضًا في الميزانية فعليًا. أوباما كان متوسطه 1.4% على الرغم من توليه الحكم في وسط أزمة مالية. هؤلاء جميعًا بدا أنهم أجادوا التوازن بين النمو واستقرار الأسعار.

أما عن الفترات الصعبة. كانت رئاسة كارتر قاسية — بمعدل تضخم 9.9%، وهو الأسوأ في القائمة. ورث stagflation من نيكسون وفورد، ثم تعرض لأزمة النفط عام 1979. فورد كان متوسطه 8%، ونيكسون كان عند 5.7%، وسلفه ترامب بايدن كان بمعدل 5.7% أيضًا، رغم أن ارتفاعه كان أكثر حدّة مؤخرًا — حيث وصل التضخم إلى 9% في 2022 قبل أن يهدأ إلى حوالي 3% بحلول 2024.

ما هو المثير للاهتمام هو كيف أن الصدمات الخارجية تؤثر بشكل أكبر مما يظن الناس. حرب فيتنام زادت التضخم تحت جونسون. حظر النفط دمر فورد وكارتر. انهيار سوق الإسكان في 2008 حافظ على تضخم بوش منخفضًا بشكل مصطنع. جائحة كورونا وحرب أوكرانيا كان لهما تأثير كبير على مسار التضخم في عهد بايدن.

قصة ريغان هي التي يتحدث عنها الجميع. كان التضخم خارج السيطرة تمامًا عندما تولى الحكم — 13.5% في 1980. سياساته الحازمة من تخفيض الضرائب وإلغاء التنظيم، مع سياسة نقدية مشددة، تمكنت من خفضه إلى 4.1% بحلول 1988. سواء أعجبتك سياساته أم لا، النتائج على التضخم خلال تلك الفترة تتحدث عن نفسها.

الاستنتاج؟ رئيسك مهم، لكنه ليس وحده في مكافحة التضخم. الاقتصاد العالمي، سلاسل التوريد، الحروب، أسعار الطاقة — كل ذلك يلعب دورًا. عندما تنظر إلى الصورة الكاملة للتضخم تحت الرؤساء على مدى الـ70 سنة الماضية، يتضح أن أفضل النتائج تحدث عندما تتوافق السياسات مع ظروف خارجية مواتية. وأسوأ النتائج عادة ما تكون عندما تتلاقى أخطاء السياسات مع سوء الحظ في الوقت نفسه.