لقد أدركت للتو كم من متداولي الخيارات يغفلون أحد المفاهيم الأساسية التي يمكن أن تُفلس حساباتهم حرفيًا. تآكل الوقت. حقًا، هذا هو القاتل الصامت الذي يفاجئ الناس، خاصة عندما يكونون يحتفظون بمراكز يعتقدون أنها لا تزال ذات قيمة.

إذن، إليك الأمر حول تآكل الخيارات. إنه ليس خطيًا، إنه أُسّي. معظم الناس لا يفهمون ذلك في البداية. كلما اقتربت من تاريخ الانتهاء، زادت سرعة فقدان خيارك للقيمة. إنه مثل مشاهدة الطلاء يجف، إلا أنه يتسارع في النهاية. إذا كنت تملك خيارًا في المال، فعليك حقًا مراقبة تاريخ الانتهاء عن كثب والنظر في جني الأرباح قبل أن يلتهم الوقت مكاسبك.

دعني أشرح الآلية. يحدث تآكل الوقت لأن سعر الخيار يتكون من مكونين: القيمة الجوهرية (كم هو في المال) والقيمة الزمنية (ما هو مستعد الناس لدفعه لاحتمالية تحركه أكثر). مع اقتراب الانتهاء، يختفي ذلك المكون من القيمة الزمنية. قد يخسر خيار الاتصال في المال الذي يتبقى له 30 يومًا كل قيمته الخارجية في غضون أسبوعين فقط. مجنون، أليس كذلك؟

إليك الحساب إذا أردت فهمه بشكل أفضل. خذ سهمًا يتداول عند 39 دولارًا وخيار شراء عند 40 دولارًا. سيكون التآكل اليومي تقريبًا (40 دولارًا - 39 دولارًا) مقسومًا على الأيام المتبقية حتى الانتهاء. هذا هو معدل تآكل الخيار الأساسي يوميًا. كلما زاد سعر السهم بالنسبة لمستوى التنفيذ الخاص بك، كان التآكل أبطأ. سعر السهم الأدنى يعني تآكل أسرع للقيمة.

ما يربك معظم المتداولين هو أن تآكل الخيار لا يشعر به على الفور. لا تراه يومًا بعد يوم حتى تفاجأ ذات يوم بأن الخيار يكاد يكون بلا قيمة. لهذا السبب يفضل المتداولون ذوو الخبرة غالبًا بيع الخيارات بدلاً من شرائها. عندما تكون قصيرًا، يعمل الوقت لصالحك. عندما تكون طويلًا، يعمل ضدك باستمرار. إنه ببساطة تكلفة الاحتفاظ بتلك المركز.

يصبح التأثير وحشيًا تمامًا في الشهر الأخير قبل الانتهاء. هذا هو الوقت الذي يتسارع فيه تآكل الخيار أكثر لأنه لا يزال هناك الكثير من القيمة الخارجية ليتم استهلاكها. الخيارات التي تبقى لها بضعة أيام فقط؟ إنها في الأساس مجرد قيمتها الجوهرية في تلك المرحلة. لا يوجد وسادة متبقية.

ما يهم حقًا هو فهم أن تآكل الخيار يؤثر على خيارات الشراء والبيع بشكل مختلف. بالنسبة للخيارات الشراء، هو ضغط سلبي على السعر. بالنسبة للخيارات البيع، فإنه يعمل لصالحك فعلاً. لذا، يجب أن تأخذ استراتيجيتك في الاعتبار هذا التأثير الاتجاهي.

الختام: إذا كنت تتداول الخيارات، فعليك احترام تآكل الوقت بشكل مطلق. إنه العامل الأكثر أهمية في تسعير الخيارات. تجاهله وسرعان ما ستشاهد مراكزك تتسرب ببطء. انتبه له، ويمكنك في الواقع استخدامه لصالحك اعتمادًا على ما إذا كنت تشتري أو تبيع.