لقد كنت أتداول الخيارات منذ فترة ولاحظت أن معظم المبتدئين يتجاهلون العامل الأهم الذي يؤثر على أرباحهم وخسائرهم: تآكل الوقت. من المدهش حقًا كم من الناس يقفزون إلى التداول بالخيارات دون فهم كيف يعمل هذا الأمر.

إليك الشيء عن تآكل الوقت - إنه ليس خطيًا. يتسارع مع اقترابك من تاريخ الانتهاء، وهنا يقع معظم المتداولين في الخطأ. رأيت أشخاصًا يحتفظون بمراكزهم معتقدين أن لديهم وقتًا كافيًا، ثم يشاهدون عقودهم تفقد قيمتها في الأسابيع الأخيرة. كلما اقتربت من تاريخ الانتهاء، زاد سرعة التآكل.

دعني أشرح الآلية. تآكل الوقت هو بشكل أساسي معدل فقدان الخيار لقيمته مع اقتراب موعد الانتهاء. وهو مرتبط بثلاثة عوامل رئيسية: مقدار الوقت المتبقي، مستويات التقلب، وأسعار الفائدة. لكن الشيء المربك للناس هو أن التأثير ليس نفسه على الخيارات الندائية (النداء) والبيع (البيع). بالنسبة للخيارات الندائية، تآكل الوقت يعمل ضدك إذا كنت طويلًا. أما بالنسبة للخيارات البيع، فهو يعمل لصالحك. لهذا يفضل المتداولون المتمرسون غالبًا بيع الخيارات بدلاً من شرائها.

الآن، إذا أردت حساب ذلك فعليًا، هناك صيغة بسيطة لتآكل الوقت في الخيارات يمكنك استخدامها. خذ الفرق بين سعر التنفيذ وسعر السهم الحالي، ثم قسمه على عدد الأيام المتبقية حتى الانتهاء. لنفترض أن XYZ يتداول عند 39 دولارًا وأنت تنظر إلى خيار نداء بسعر 40 دولارًا. صيغة تآكل الوقت تعطيك (40 - 39) / 365، وهو حوالي 7.8 سنت في اليوم. هذا يعني أن مركزك يخسر تقريبًا 8 سنتات يوميًا فقط مع مرور الوقت، بغض النظر عن حركة السعر.

ما هو المهم أن تفهمه هو أن هذا التآكل يتسارع في الشهر الأخير. خيار في المال مع 30 يومًا متبقية قد يفقد معظم قيمته الزمنية خلال أسبوعين. وعندما تتبقى أيام قليلة قبل الانتهاء، وإذا لم يكن الخيار في المال، فهو في الأساس لا قيمة له. القيمة الخارجية - وهي العلاوة فوق القيمة الجوهرية - تختفي تمامًا.

لقد تعلمت بالطريقة الصعبة أن الخيارات في المال تتأثر بشكل خاص بتآكل الوقت. إذا كان خيارك الندائي مربحًا بالفعل، فإن صيغة تآكل الوقت تظهر أنك تتسابق مع الزمن. لا يمكنك فقط الجلوس وانتظار أرباح أكبر لأن قيمة الخيار تتدهور كل يوم. لهذا عادةً أُغلق المراكز في المال مبكرًا بدلاً من تركها تتدهور.

الشيء الذي يتجاهله معظم المتداولين هو أن تآكل الوقت ليس دائمًا عدوك في كل سيناريو. إذا كنت تبيع الخيارات، فإن الوقت يعمل لصالحك حرفيًا. بائعي الخيارات على المدى القصير يستفيدون مباشرة من هذا التآكل. لكن إذا كنت تمتلك مراكز طويلة، فأنت دائمًا تقاتل ضده. لهذا فهم صيغة تآكل الوقت وكيفية تطبيقها ضروري لإدارة المخاطر.

الخلاصة: سواء كنت تتداول على Gate أو في أي مكان آخر، عليك أن تأخذ تآكل الوقت في الاعتبار في كل قرار تتخذه بشأن الخيارات. الأمر ليس معقدًا بمجرد أن تفهمه، لكن تجاهله سيكلفك أموالًا حقيقية. المتداولون الذين يحققون الفوز باستمرار هم الذين يحترمون تآكل الوقت ويبنون استراتيجياتهم حوله، وليس ضده.