لقد كنت أبحث في استراتيجيات الخيارات مؤخرًا وأدركت أن الكثير من المتداولين يغفلون عن واحدة تستحق المزيد من الاهتمام. لعبة الأسهم الطويلة الاصطناعية هي واحدة من تلك الطرق التي يمكن أن توسع رأس مالك بشكل كبير إذا كنت تعرف ما تفعله.

إليك الأمر حول هذه الاستراتيجية — فهي في الأساس طريقة لتكرار ما يحدث عند شراء الأسهم مباشرة، لكنك تفعل ذلك من خلال الخيارات بتكلفة أقل بكثير. تشتري خيار شراء وتبيع خيار بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. الخيار الذي تبيعه في الواقع يمول معظم خيار الشراء الذي تشتريه، وهو الجزء الذكي. لذلك بدلاً من إنفاق آلاف الدولارات على الأسهم، أنت تدفع فقط الفرق الصافي.

دعني أشرح لك كيف يتجلى ذلك فعليًا. لنفترض أن أنت وأنا متفائلان بشأن سهم يتداول عند 50 دولارًا. أنا أختار الطريقة التقليدية وأنفق 5000 دولار لشراء 100 سهم بسعر 50 دولارًا لكل واحد. أنت تقرر أن تتبع طريق الأسهم الطويلة الاصطناعية بدلاً من ذلك. تشتري خيار شراء بسعر تنفيذ 50 دولارًا مقابل 2 دولار وتبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 50 دولارًا مقابل 1.50 دولار، كلاهما ينتهي خلال ستة أسابيع. تكلفتك الصافية؟ فقط 50 سنتًا لكل سهم، أو 50 دولارًا إجمالاً. هذا فرق كبير هناك.

الآن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. إذا ارتفع السهم إلى 55 دولارًا، فأنا أربح 500 دولار على استثماري البالغ 5000 دولار — وهو ربح بنسبة 10%. وأنت؟ خياراتك تساوي 5 دولارات لكل واحدة، والخيار البيع ينتهي بلا قيمة، وبعد خصم تكلفة الدخول البالغة 50 سنتًا، تتوقع ربحًا قدره 450 دولارًا على استثمار قدره 50 دولارًا. هذا عائد بنسبة 900%. نفس مبلغ الربح، لكن بكفاءة مختلفة بشكل كبير.

لكن هنا الجانب الآخر الذي يحتاج الجميع لفهمه. إذا هبط السهم إلى 45 دولارًا، أخسر 500 دولار، وهو أمر سيء لكنه يمثل فقط 10% مما استثمرته. مع وضع الأسهم الطويلة الاصطناعية الخاص بك، تنتهي صلاحية خياراتك بلا قيمة ويجب عليك إعادة شراء تلك الخيارات بسعر لا يقل عن 500 دولار. أنت خاسر بمجموع 550 دولارًا — قد يبدو الأمر مشابهًا لخسارتي، لكنه 11 مرة استثمارك الأولي البالغ 50 دولارًا. عدم التماثل يقطع كلا الطريقين.

الاستنتاج الحقيقي هو أن استراتيجيات الأسهم الطويلة الاصطناعية يمكن أن تضخم العوائد بشكل كبير، لكنها تأتي أيضًا مع مخاطر مضاعفة، خاصة على الجانب السلبي بسبب تلك الخيارات المباعة. الإمكانات غير المحدودة للربح مغرية، لكن عليك أن تكون واثقًا حقًا من أن السهم يتجه للأعلى قبل أن تلتزم. إذا كنت غير متأكد، فإن شراء خيار شراء مباشرة يمنحك حماية أفضل من الجانب السلبي. ليست استراتيجيّة فاخرة، لكن أحيانًا هذا هو ما تحتاجه تمامًا.