فكرت للتو في شيء لا يحظى بالاهتمام الكافي في تداول الخيارات - إعداد الخيارات الطويلة الاصطناعية. إنها واحدة من تلك الاستراتيجيات التي يمكنها أن توسع رأس مالك حقًا إذا كنت تعرف ما تفعله، لكن معظم المتداولين الأفراد لا يزعجون أنفسهم لتعلمها بشكل صحيح.

إليك الشيء حول الخيارات الطويلة الاصطناعية التي يجعلها مثيرة للاهتمام. بدلاً من إنفاق الآلاف على الأسهم مباشرة، يمكنك تكرار نفس ملف التعويض بدقة مقابل رأس مال أقل بكثير. الحيلة هي شراء خيارات نداء قريبة من السعر الحالي مع بيع خيارات بيع عند نفس السعر - بشكل أساسي، يساعد بيع الخيار البيع في تمويل شراء الخيار النداء الخاص بك. كلاهما ينتهي في نفس الوقت، وعندما يتحرك الأصل الأساسي فوق نقطة التعادل الخاصة بك، يحدث السحر.

دعني أشرح كيف يعمل هذا فعليًا مع سيناريوهات متداولين حقيقيين. تخيل أن شخصين يراهنان على ارتفاع سهم XYZ. المتداول أ يتبع الطريق المباشر - يشتري 100 سهم بسعر 50 دولار لكل واحد، أي بمجموع 5000 دولار من جيبه. المتداول ب يقرر أن يكون ذكيًا باستخدام الخيارات الطويلة الاصطناعية بدلاً من ذلك. يشتري خيار نداء بسعر 50 مقابل 2 دولار ويبيع خيار بيع بسعر 50 مقابل 1.50 دولار، كلاهما ينتهي خلال ستة أسابيع. بعد خصم الائتمان من بيع الخيار البيع، يدفع المتداول ب فقط 50 سنتًا للسهم - أي 50 دولار فقط للتحكم في نفس المركز. فرق مذهل.

الآن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. لكي يحقق المتداول ب ربحًا فعليًا، يحتاج سهم XYZ إلى الصعود فوق 50.50 دولار عند انتهاء الصلاحية. بالمقارنة مع إذا كان قد اشترى الخيار النداء بمفرده مقابل 2 دولار - كان سيحتاج إلى أن يكون سعر XYZ فوق 52 دولار ليحقق ربحًا. النهج الطويل الاصطناعي للخيارات يمنحه دخولًا أفضل.

لنفترض أن XYZ ارتفع إلى 55 دولار. مركز المتداول أ الآن يساوي 5500 دولار، لذا يحقق ربحًا قدره 500 دولار - عائد بنسبة 10% على استثماره البالغ 5000 دولار. خيارات المتداول ب تساوي 5 دولارات في القيمة الجوهرية، والخيارات البيع تنتهي بلا قيمة، وبعد خصم تكلفته البالغة 50 سنتًا، ينظر إلى ربح قدره 450 دولار. نفس المبلغ من المال مثل المتداول أ، ولكن على استثمار قدره 50 دولار - وهو عائد بنسبة 900%. الرافعة المالية واضحة.

لكن هنا حيث يمكن أن تؤذيك الخيارات الطويلة الاصطناعية. إذا هبط سهم XYZ إلى 45 دولار بدلاً من ذلك، يخسر المتداول أ 500 دولار (10% من استثماره). خيارات المتداول ب تصبح بلا قيمة - يخسر 50 دولاره. لكن الأمر يزداد سوءًا لأنه باع تلك الخيارات البيع، والتي أصبحت الآن عميقة في المال. يُجبر على إعادة شراء تلك الخيارات بسعر لا يقل عن 500 دولار في القيمة الجوهرية. الخسارة الإجمالية للمتداول ب هي 550 دولار - نفس الخسارة بالدولار مثل المتداول أ، لكن ذلك يمثل 11 ضعف استثماره الأولي البالغ 50 دولار. المخاطر الجانبية أكثر تركيزًا بكثير.

الدرس الحقيقي هنا هو أن استراتيجيات الخيارات الطويلة الاصطناعية يمكن أن تقدم عوائد ضخمة عندما تكون على حق في الاتجاه، لكن ملف المخاطر يختلف جوهريًا عن مجرد امتلاك الأسهم. الحد الأقصى لمكاسبك نظريًا غير محدود، لكن الحد الأدنى للخسارة مضغوط في قاعدة رأس مال أصغر، مما يعني أن النسب المئوية للخسائر تكون أكبر. قبل أن تنفذ استراتيجية خيارات طويلة اصطناعية، عليك أن تكون واثقًا حقًا من أن السهم سيرتفع. إذا كنت غير متأكد، فقط اشترِ خيار نداء مباشر وابقِ الأمور أبسط. الرافعة المالية ليست تستحق العناء إذا لم تكن واثقًا من قناعتك.