لقد رأيت الكثير من الأسئلة حول استراتيجيات الخيارات مؤخرًا، فقررت أن أشرح شيئًا كان على راداري — النهج الاصطناعي الطويل. إنه في الواقع ذكي جدًا إذا فهمت كيف يعمل.

إذن، إليك الأمر حول المراكز الطويلة الاصطناعية: أنت تحاول بشكل أساسي تكرار ما يحدث عندما تشتري سهمًا مباشرة، لكنك تفعل ذلك من خلال الخيارات بدلاً من ذلك. الميزة الحقيقية؟ تكلفة الدخول في الصفقة أقل بكثير. تشتري خيار شراء وتبيع خيار بيع بنفس سعر التنفيذ، وبيع الخيار البيع هذا يساعد في تمويل شراء خيار الشراء الخاص بك. كلاهما ينتهي في نفس الوقت، وهو الأمر الأساسي.

دعني أشرح مثالًا سريعًا لأوضح لماذا يتحمس المتداولون لهذا. لنفترض أنك وأنا نعتقد أن سهم XYZ يتجه للأعلى من 50 دولارًا. أنا أذهب الطريق المباشر وأنفق 5000 دولار لشراء 100 سهم بسعر 50 دولارًا لكل واحد. أنت تقرر أن تقوم بمركز طويل اصطناعي بدلاً من ذلك. تشتري خيار شراء بسعر تنفيذ 50 مقابل 2 دولار وتبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 50 مقابل 1.50 دولار. التكلفة الصافية؟ فقط 50 سنتًا لكل سهم، أو 50 دولارًا إجمالًا للتحكم في نفس الـ 100 سهم. هذا فرق كبير في الإنفاق الرأسمالي.

الآن، هنا حيث تصبح الحسابات مثيرة للاهتمام. إذا ارتفع سهم XYZ إلى 55 دولارًا، فإن أسهمي الـ 100 تساوي 5500 دولار — ربحت 500 دولار، وهو عائد بنسبة 10%. مركزك الطويل الاصطناعي؟ خياراتك الآن تساوي 5 دولارات قيمة جوهرية (500 دولار إجمالًا)، تنتهي خيارات البيع بلا قيمة، وبعد خصم تكلفة 50 سنتًا، تقتنص 450 دولارًا. نفس المبلغ الذي حصلت عليه، لكن هذا يمثل عائدًا بنسبة 900% على استثمارك البالغ 50 دولارًا. هذه هي لعبة الرافعة المالية.

لكن هنا الجانب الآخر، وهذا مهم: الخسائر تتفاوت مع استراتيجيات المراكز الطويلة الاصطناعية. إذا هبط سهم XYZ إلى 45 دولارًا، أخسر 500 دولار على أسهمي — خسارة بنسبة 10%. أنت تخسر كامل استثمارك البالغ 50 دولارًا على الخيارات، بالإضافة إلى أنه يتعين عليك شراء خيار البيع الذي بعته مقابل قيمة جوهرية لا تقل عن 5 دولارات، والتي تكلفك 500 دولار. الخسارة الإجمالية؟ 550 دولارًا. إذن أنت خاسر بمقدار 11 مرة من استثمارك الأول مقارنة بخسارتي التي تبلغ 10%. المخاطر مضاعفة.

النهج الاصطناعي الطويل يمنحك في الأساس إمكانية ربح غير محدودة إذا ارتفع السهم، لكن المخاطر السفلية مضغوطة في ذلك الاستثمار الأولي الصغير، بينما يمكن أن تتجاوز الخسارة المطلقة ما يواجهه المشتري المباشر للسهم. لهذا السبب الوقت مهم. عليك أن تكون واثقًا جدًا من أن الأصل الأساسي سيرتفع قبل أن تلتزم بهذا. إذا كنت غير متأكد، فإن شراء خيار شراء بشكل مباشر هو الخيار الأكثر أمانًا. النهج الاصطناعي الطويل مخصص للمتداولين الذين أتموا أبحاثهم ومستعدون لوضع ثقتهم الحقيقية في فرضيتهم الصعودية.