لقد كنت أراجع بعض استراتيجيات الخيارات التي يبدو أن المتداولين يتجاهلونها، وبصراحة فإن إعداد البيع الطويل الاصطناعي ذكي جدًا إذا فهمت الآليات.

بشكل أساسي، بدلاً من إنفاق النقود لشراء الأسهم مباشرة، يمكنك تكرار نفس العائد الصعودي باستخدام الخيارات بتكلفة أقل بكثير. لكن الأمر هنا - معظم الناس يفكرون فقط في شراء الخيارات Calls، لكن النهج الاصطناعي للبيع الطويل هو حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام لأنك تمول شراء الـ Call الخاص بك عن طريق بيع خيار Put بنفس سعر التنفيذ.

دعني أشرح كيف يعمل هذا فعليًا. تشتري خيار Call وتبيع خيار Put، كلاهما بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. يولد بيع الـ Put دخلًا يعوض ما تدفعه مقابل الـ Call. لذا فإن تكلفتك الصافية تنخفض بشكل كبير مقارنة بشراء الـ Call فقط.

فكر في الأمر بهذه الطريقة - لنفترض أنك متفائل على سهم يتداول عند 50 دولارًا. الخيار أ: تنفق 5000 دولار على 100 سهم. الخيار ب: تشتري خيار Call بسعر تنفيذ 50 مقابل 2 دولار وتبيع خيار Put بسعر تنفيذ 50 مقابل 1.50 دولار. تكلفتك الصافية؟ فقط 50 دولارًا إجمالًا. هذه هي قوة استراتيجية البيع الطويل الاصطناعي.

الآن هنا حيث تصبح المخاطرة والمكافأة مثيرة للاهتمام. إذا ارتفع السهم إلى 55 دولارًا، يربح خيار الـ Call الخاص بك 500 دولار من القيمة الجوهرية بينما ينتهي صلاحية خيار الـ Put بلا قيمة. تربح 450 دولارًا على استثمار 50 دولارًا - وهو عائد بنسبة 900% مقابل 10% التي ستحصل عليها من امتلاك الأسهم مباشرة.

لكن قلب السيناريو. إذا انخفض السهم إلى 45 دولارًا، فإن خيارات الـ Call الخاصة بك تصبح بلا قيمة وأنت ملزم بشراء الـ Put القصير مرة أخرى مقابل 500 دولار. الخسارة الإجمالية؟ 550 دولارًا على استثمارك البالغ 50 دولارًا. هذا يعادل 11 ضعف مخاطرتك الأولية. لهذا السبب يتطلب البيع الطويل الاصطناعي قناعة - عليك أن تكون واثقًا من أن السهم سيرتفع فعلاً.

الرياضيات مشابهة لامتلاك الأسهم من حيث القيمة المطلقة، لكن الرافعة المالية تعمل في كلا الاتجاهين. الإمكانات غير المحدودة للربح تبدو رائعة حتى تدرك أنك تتحمل مزيدًا من التعرض للخسارة. لذا قبل أن تنفذ إعداد البيع الطويل الاصطناعي، تأكد من أنك متفائل حقًا بشأن الأصل الأساسي. إذا كنت مترددًا، فاشترِ الـ Call وابقَ بسيطًا.