تحذير سهم COIN: لماذا يحذر محلل واحد من أن كوينباس ستنخفض بنسبة 27% من هنا

البيتكوين على خلفية الرسم البياني بواسطة NanoStockk عبر iStock

روتشي غوبتا

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 11:00 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

بيتكوين-دولار أمريكي

-0.66%

كوينباس جلوبال (COIN) هي منصة تبادل العملات الرقمية الرائدة في الولايات المتحدة، تجعل الأصول الرقمية سهلة الشراء، البيع، التداول، والتخزين. تقدم منصة سهلة الاستخدام مع أدوات متقدمة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، بما في ذلك محافظ آمنة، مكافآت التكديس، وشبكة الطبقة الثانية الأساسية لتمويل اللامركزية منخفضة التكلفة. كوينباس تحتفظ بمليارات من العملات المشفرة، بما يقرب من 12% من جميع بيتكوين (BTCUSD)، وتدعم الاقتصاد المشفر من خلال خدمات الإنفاق، الكسب، واستخدام الرموز بشكل آمن.

تأسست في 2012، للشركة حضور في أكثر من 100 دولة وأكثر من 100 مليون مستخدم حول العالم.

المزيد من الأخبار من Barchart

هل قاع بالانتير؟ ربما، استنادًا إلى نشاط كبير وغير معتاد في خيارات البيع في PLTR

قامت سوفت بنك مؤخرًا ببيع أسهم Nvidia بقيمة 3.6 مليار دولار. هل يجب عليك التخلي عن NVDA أيضًا؟

سهم ريكسبايس يتصاعد على خلفية شراكة مع بالانتير. هل يجب أن تلاحق أسهم RXT هنا؟

الأسواق تتحرك بسرعة. تابع قراءتنا لنشرة Barchart المجانية في منتصف النهار للحصول على مخططات حصرية، وتحليل، وعناوين الأخبار.

سهم كوينباس يواصل الصراع

كان سهم كوينباس متقلبًا جدًا في الأيام الأخيرة. أداءه خلال خمسة أيام ارتفع بأقل من 1% بينما انهار سهم COIN بنسبة 32% خلال الشهر الماضي. كما فقدت الشركة 37% خلال الثلاثة أشهر الماضية و38% خلال فترة 52 أسبوعًا. الأسهم حاليًا أقل بنسبة 63% من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 444.64 دولار الذي تم تحديده في يوليو 2025.

مقارنة بمؤشر S&P 500 المالي (SRFI) الذي مر أيضًا بفترة صعبة، فإن أداء كوينباس أقل. المؤشر خسر 3.5% خلال الشهر الماضي وأداء ثابت خلال فترة 52 أسبوعًا. ويعزز الشعور السلبي على مدى فترة أطول؛ ففي إطار زمني لمدة عامين، حقق SRFI عائدًا بنسبة 32% مقابل خسارة كوينباس البالغة 9%.

www.barchart.com

تقرير كوينباس يوضح نتائج مختلطة

أصدرت كوينباس نتائج الربع الرابع من 2025 في 12 فبراير وسط أسواق عملات مشفرة مختلطة. بلغ إجمالي الإيرادات 1.78 مليار دولار، بانخفاض 22% على أساس سنوي، لكنه كاد يطابق تقديرات المحللين البالغة 1.79 مليار دولار، مما يشير إلى خسارة طفيفة. انخفض ربحية السهم غير المحاسبية (Non-GAAP EPS) إلى 0.66 دولار من 3.37 دولار العام الماضي، وفشلت في تلبية التوقعات، مع ذكر الشركة أن الرسوم التجارية المنخفضة كانت السبب.

بلغ صافي الإيرادات 1.71 مليار دولار، مع إيرادات معاملات بقيمة 983 مليون دولار تراجعت بنسبة 37% على أساس سنوي بسبب حجم التداول الأضعف، مع تعويض ذلك بنمو الاشتراكات والخدمات بنسبة 14% إلى 727 مليون دولار. كانت مكافآت البلوكتشين منخفضة بنسبة 30%، لكن الخدمات الأخرى زادت بنسبة 13%.

تحول صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) إلى خسارة وسط ارتفاع التكاليف، بينما بقي EBITDA المعدل إيجابيًا لكنه تعرض لضغوط. كانت وضعية النقدية للشركة قوية عند 11.28 مليار دولار، مع تدفق نقدي حر يدعم العمليات ومؤشرات الأداء الرئيسية مثل مشتركي Coinbase One، الذين وصلوا إلى أعلى مستوى لهم على الإطلاق بالقرب من مليون.

تتواصل القصة  

بالربع الأول من 2026، تتوقع كوينباس أن تتراوح إيرادات الاشتراكات والخدمات بين 550 مليون و630 مليون دولار، بالإضافة إلى نفقات المعاملات في النطاق المنخفض إلى المتوسط كنسبة من صافي الإيرادات. من المتوقع أن تتراوح نفقات البحث والتطوير والإدارة العامة بين 925 مليون و975 مليون دولار، ومن المتوقع أن تتراوح مبيعات التسويق بين 215 مليون و315 مليون دولار، ومن المتوقع أن تكون تعويضات الأسهم حوالي 250 مليون دولار.

مع النتائج، أبرزت الإدارة زيادة حجم التداول وحصة السوق، وذروات المنتجات، ونمو شبكة Base للعملات المستقرة والتمويل اللامركزي. تسعى الشركة لتحقيق انتصارات تنظيمية وتوسعات دولية وسط تقلبات السوق.

تخفيض تصنيف كوينباس من قبل محلل

قام محلل مونيس، كريسبى، هاردت غاس غالا مؤخرًا بتخفيض تصنيف سهم COIN إلى “بيع” مع هدف سعر 120 دولار، مما يشير إلى احتمال هبوط بنسبة 27% من المستويات السعرية الحالية، مع تقييم أدنى محتمل بالقرب من 100 دولار استنادًا إلى تقديرات 2026.

قلص غالا توقعاته لعامي 2026 و2027، واصفًا آمال التعافي المستقر بأنها ساذجة وسط أسواق هابطة للعملات المشفرة عادةً ما تستمر 350 يومًا من الذروة إلى القاع. يتوقع MCH ضعفًا خلال النصف الأول من 2026، مع توقع أن تكون الإيرادات، EBITDA، وربحية السهم أدنى من التوقعات.

على الرغم من التفاؤل على المدى الطويل، إلا أن المخاطر قصيرة الأجل تلوح في الأفق مع انخفاض بنسبة 50% في سعر السهم منذ أواخر 2025، وتراجع حصة حجم التداول، وانخفاض المستخدمين النشطين شهريًا/التنزيلات، وارتفاع المنافسة السعرية. يفضل MCH الانتظار للحصول على نقطة دخول أفضل بدلاً من محاولة التعافي من هدفهم السابق بالقرب من مستوى 300 دولار.

هل يجب عليك بيع سهم COIN؟

لا يزال سهم كوينباس يواجه صعوبة، وعلى الرغم من أن المتفائلين على المدى الطويل يرون قيمة، إلا أن الرياح المعاكسة على المدى القصير تشير إلى العكس. لدى المحللين تصنيف “شراء معتدل” مع هدف سعر متوسط قدره 261.61 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 60% من السعر السوقي الحالي.

من بين 34 خبير سوق يغطيون، هناك 19 تصنيف “شراء قوي”، وتصنيف واحد “شراء معتدل”، و12 تصنيف “احتفاظ”، واثنين تصنيف “بيع قوي”.

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى روتشي غوبتا (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات