قبل ليلة الوظائف غير الزراعية، الجميع في السوق يراهن: هل سيُجبر باول على الجنون بسبب أسعار النفط؟

الآن الأسواق المالية العالمية، تشبه ساحة معركة كبيرة.
اندلعت الحرب في الشرق الأوسط،
 أسعار النفط تتطاير،
 بيتكوين تتراجع بشكل حاد،
 واليوم الليلة، ستأتي بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية مرة أخرى.
الكثيرون قد لا يدركون:
أن الأشخاص الأكثر معاناة هم في الواقع رؤساء الاحتياطي الفيدرالي.
لأن باول يواجه الآن أسوأ وضع:
الاقتصاد يبدأ في التباطؤ،
 لكن أسعار النفط قد ترفع التضخم مرة أخرى.
وهذا يسمى “مخاطر الركود التضخمي”.
وهو الشيء الأكثر خوفًا في الأسواق المالية.
إذا استمرت الأوضاع في الشرق الأوسط في التدهور، واستمرت أسعار النفط في الارتفاع، فمن المحتمل أن يعاود التضخم الأمريكي الارتفاع.
فماذا سيفعل الاحتياطي الفيدرالي؟
خفض الفائدة قد يخشى من ارتفاع التضخم مرة أخرى،
 وعدم خفض الفائدة يخشى من تباطؤ الاقتصاد.
لذا فإن بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة لها معنى خاص جدًا.
فهي تحدد ما يقلق السوق أكثر:
“الركود الاقتصادي”،
 أو “خروج التضخم عن السيطرة”.
إذا كانت البيانات ضعيفة بشكل واضح:
سيعتقد السوق أن الاحتياطي الفيدرالي مضطر لخفض الفائدة.
ربما يرتد البيتكوين والأسهم الأمريكية معًا.
لأن توقعات السيولة ستعود للارتفاع.
لكن إذا كانت البيانات قوية جدًا، وارتفعت أسعار النفط أيضًا، فالسوق سيدخل في السيناريو الأصعب:
“الاحتفاظ بمعدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول.”
وهذا ليس جيدًا بالنسبة للبيتكوين.
لأن أكبر محفز لارتفاع البيتكوين في السنوات الماضية كان في الأساس التيسير النقدي العالمي.
كلما كانت الأموال أرخص،
 زادت جنون البيتكوين.
والآن السؤال هو:
هل ستستمر الصراعات في الشرق الأوسط في التصعيد؟
أعتقد أنه على المدى القصير سيكون هناك بعض التوترات، لكن احتمالية الحرب الشاملة ليست عالية.
لأن إيران تعرف أن فرض حصار كامل على هرمز، يعادل الاصطدام بسوق الطاقة العالمي بشكل كامل.
والولايات المتحدة أيضًا لا تريد الدخول في حرب طويلة في الشرق الأوسط.
الجانبان يبدوان أكثر كأنهما “يتحكمان في التصعيد”.
لكن حتى مع ذلك، فإن تقلبات السوق لن تكون صغيرة.
لأن أكثر ما يخشاه رأس المال هو عدم اليقين،
 وليس الأخبار السيئة.
والحالة الحالية من عدم اليقين، تصل إلى أقصى حد.
لذا فإن بيانات الليلة على الأرجح ستحدد وتيرة السوق للأسبوع القادم.
إذا كانت البيانات ضعيفة:
ربما يرتد البيتكوين بسرعة.
إذا كانت البيانات قوية:
قد يستمر السوق في سيناريو “الضغط من الأعلى”.
ملخص بكلمة واحدة:
الآن ليست عملة التشفير تتداول،
 بل السوق الكلي العالمي هو الذي يتداول العملات الرقمية.
#美伊冲突再升级