خسرت ترامب الأمريكي بيتكوين والعملات المشفرة 45 مليون دولار. إليك ما تظهره الحسابات فعليًا.

المشكلة الأساسية هي هيكلية. متوسط تكلفة تعدين بيتكوين واحد في البيتكوين الأمريكي يقف عند حوالي 68,000 دولار لكل عملة، مقابل سعر فوري لم يتجاوز مؤخرًا 81,425 دولار، مما يترك هامش ربح ضئيل يتلاشى في اللحظة التي ترتفع فيها تكاليف الطاقة أو يتأخر كفاءة معدل التجزئة.
كفاءة أسطول الشركة تقف عند 18 جول/تيجاه، مقارنة بـ 14 جول/تيجاه لشركة ماراثون ديجيتال، مما يعني أن ABTC يستهلك طاقة أكثر بشكل ملحوظ لكل وحدة من العمل الحسابي. هذا الفارق يتراكم يوميًا.
انخفضت الإيرادات بنسبة 41% على أساس سنوي في الربع الأول من 2026، وانخفض معدل التجزئة التشغيلي من 10 إكساهاش/ث إلى 7.2 إكساهاش/ث – وهو انكماش بنسبة 28% أدى مباشرة إلى تقليل إنتاج البيتكوين.
قامت الشركة بتعدين 4,500 بيتكوين طوال عام 2025 بتكلفة متوسطة قدرها 68,000 دولار، وفقًا لملفات الشركة، مع تحمل ديون تزيد عن 200 مليون دولار لخدمة ديون من توسعات منشآت تكساس ووايومنغ.
فقط الربع الرابع من 2025 أنتج خسارة صافية قدرها 59.5 مليون دولار على استهلاك معدات بقيمة 70 مليون دولار، حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة 23% من 105,000 دولار إلى 81,000 دولار.
تكاليف الطاقة هي الثابت الهيكلي. بيانات Glassnode تضع متوسط سعر الطاقة لـ ABTC عند حوالي 0.045 دولار/كWh، وهو الحد الأعلى الذي يمكن للمعدنين المحليين تحمله في حقبة ما بعد النصف.
هذه ليست حظًا سيئًا. هذا هو عمل النصف في أبريل 2024 يعمل تمامًا كما هو مصمم، حيث يقلل مكافآت الكتل إلى النصف بينما ارتفعت تكاليف الطاقة في الولايات المتحدة بنسبة 35% منذ 2025، وفقًا لتقييم جيمس ثورن من TipRanks في 28 فبراير 2026.