إيرادات CoreWeave تقفز بنسبة 112% إلى 2.08 مليار دولار، لكن الخسائر تتضاعف أكثر من الضعف

كورويف (CRWV) أبلغت عن قفزة هائلة في المبيعات في الربع الأول، لكن الشركة لا تزال تنفق مبالغ أكبر بكثير حيث أنفقت بشكل كبير على بنية تحتية سحابية للذكاء الاصطناعي. وصل الإيراد إلى 2.08 مليار دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 31 مارس 2026، مرتفعًا من 982 مليون دولار قبل عام.

توقع المحللون الذين تتبعهم LSEG أن يكون الإيراد 1.97 مليار دولار، لذا جاءت كورويف فوق هدف الإيرادات في وول ستريت. كما أبلغت الشركة عن خسارة قدرها 1.40 دولار لكل سهم، على الرغم من أن هذا الرقم قد لا يكون قابلاً للمقارنة مباشرة مع التقديرات.

لكن كورويف سجلت خسارة صافية قدرها 740 مليون دولار، مقارنة بـ 315 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي. ارتفعت المصاريف التشغيلية إلى 2.22 مليار دولار من 1.01 مليار دولار، في حين توسع خسارة التشغيل إلى 144 مليون دولار من 27 مليون دولار.

تدهورت هامش خسارة التشغيل إلى 7% من 3%. كما توسع هامش الخسارة الصافية إلى 36%، مرتفعًا من 32%. بقيت خسارة صافي الربح الأساسية لكل سهم عند 1.40 دولار، بينما تحسنت خسارة السهم المخففة من 1.49 دولار إلى 1.40 دولار.

كورويف تنمو بسرعة في الإيرادات بينما تستهلك تكاليف الديون الأرباح بشكل أعمق

كورويف تبيع في أحد أكثر الأسواق ضوضاء على الكوكب الآن: حوسبة الذكاء الاصطناعي. ظهر هذا الطلب في قائمة الانتظار الخاصة بالشركة. بلغت قيمة الطلبات المسبقة للإيرادات 99.4 مليار دولار بنهاية مارس. وصف مايكل إنتراتر، المؤسس المشارك، والرئيس التنفيذي، ورئيس مجلس الإدارة، الربع بأنه أقوى فترات الحجز في تاريخ الشركة. قال مايكل إن كورويف تجاوزت 1 جيجاوات من الطاقة النشطة ويعتقد أنها يمكن أن تتجاوز 8 جيجاوات بحلول عام 2030.

لا تزال قائمة الدخل تبدو مؤلمة. ارتفعت مصاريف الفوائد، صافي، إلى 536 مليون دولار، مقارنة بـ 264 مليون دولار العام الماضي. يرتبط هذا التكلفة بالطبيعة الثقيلة رأس المال للأعمال. تحتاج مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى وحدات معالجة الرسومات، والطاقة، والأراضي، والشبكات، والتبريد، والتمويل على المدى الطويل. لا شيء من ذلك رخيص.

أعطت أرقام الشركة غير GAAP نظرة أكثر اكتمالاً على نفس الضغط. زاد EBITDA المعدل إلى 1.16 مليار دولار، من 606 مليون دولار. لكن هامش EBITDA المعدل انخفض إلى 56% من 62%. انخفض الدخل التشغيلي المعدل بشكل كبير إلى 21 مليون دولار، من 163 مليون دولار.

انخفض هامش هذا المقياس إلى 1%، مقارنة بـ 17% قبل عام. توسع صافي الخسارة المعدل إلى 589 مليون دولار من 150 مليون دولار، في حين تدهور هامش صافي الخسارة المعدل إلى 28% من 15%.

كورويف يوقع مع عملاء رئيسيين في الذكاء الاصطناعي ويجهز المزيد من الطاقة لمراكز البيانات

أبلغت كورويف عن أعمال جديدة عبر مختبرات الذكاء الاصطناعي، والمشغلين الفائقين، والعملاء المؤسساتيين. وقعت الشركة عدة اتفاقيات مع Meta Platforms (META)، بما في ذلك التزام بقيمة 21 مليار دولار في مارس. كما وقعت عقدًا متعدد السنوات مع أنثروبيك لدعم تطوير ونشر عائلة نماذج الذكاء الاصطناعي كلاود.

قالت الشركة إنها وسعت علاقاتها الحالية مع Cohere، وJane Street، وMistral. كما أدرجت Adaption Labs، وAdvaita Bio، وHudson River Trading، وPerplexity، وWorld Labs بين العملاء الذين يستخدمون بنيتها التحتية.

يُظهر هذا القاعدة العملاء مدى اتساع سباق حوسبة الذكاء الاصطناعي. ليس فقط المختبرات الرائدة. شركات التداول، والمستخدمون المؤسساتيون، وفرق الروبوتات، ومطورو التطبيقات جميعهم بحاجة إلى سعة كبيرة لوحدات معالجة الرسومات.

ظل Power جزءًا رئيسيًا من الربع. تجاوزت كورويف 1 جيجاوات من الطاقة النشطة وأضافت أكثر من 400 ميغاواط من الطاقة المتعاقد عليها. الآن، إجمالي الطاقة المتعاقد عليها يتجاوز 3.5 جيجاوات، مع استخدام الشركة لمجموعة أوسع من المزودين. كما وسعت علاقتها المستمرة مع NVIDIA (NVDA) لتسريع بناء أكثر من 5 جيجاوات من مصانع الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030.

على جانب المنتج، كانت كورويف من أوائل مزودي السحابة الذين تم تسميتهم باسم NVIDIA Exemplar Cloud للاستدلال على أنظمة NVIDIA GB200 NVL72. أعلنت عن خطط السعة المرنة، بما في ذلك الحجوزات المرنة والسبوت، حتى يتمكن العملاء من مطابقة الاستخدام بشكل أفضل مع احتياجات عبء العمل الحقيقي للذكاء الاصطناعي.

كما قدمت كورويف خاصية الاستدلال المخصص، التي تتيح للعملاء اختيار وحدات معالجة الرسومات وأنظمة التشغيل مع الحفاظ على الرؤية في البنية التحتية للإنتاج.

كما أطلقت كورويف كورويف أرينا، وهي إعداد جاهز للإنتاج حيث يمكن للعملاء تشغيل واختبار الأحمال الحقيقية على سحابة كورويف. كما وسعت W&B Weave وW&B Models من خلال Weights & Biases، مع التركيز على منتجات الذكاء الاصطناعي الوكيلة والروبوتات.

لتمويل المزيد من النمو، حصلت كورويف على تسهيل بقيمة 8.5 مليار دولار من نوع DDTL 4.0، يوصف بأنه قرض طويل الأجل غير موجه، من الدرجة الاستثمارية، مع سحب مؤجل.

السهم العائم مُسعر بسعر SOFR بالإضافة إلى 2.25%، في حين أن السهم الثابت حوالي 5.9%. كما أغلقت NVIDIA استثمارًا بقيمة 2 مليار دولار في الأسهم العادية من الفئة A في كورويف.

إذا كنت تريد نقطة دخول أكثر هدوءًا إلى التمويل اللامركزي (DeFi) بدون الضجيج المعتاد، ابدأ بهذا الفيديو المجاني.