مؤخراً سألني البعض عن كيفية فهم تأثير بيانات التوظيف الأمريكية على السوق، فقررت اليوم توضيح هذا الأمر بشكل واضح.

الكثير من الناس يعرفون فقط أن هناك "غير الزراعي الكبير" مهم، لكن في الواقع هناك تقريران عن التوظيف شهرياً يستحقان الانتباه. الأول هو تقرير ADP للتوظيف، والذي يُعرف عادة بـ"غير الزراعي الصغير"، ويصدر عادة في أول أربعاء من كل شهر. شركة ADP هي شركة تقدم خدمات معالجة الرواتب، وتقوم بجمع بيانات رواتب عملائها لتقدير عدد الوظائف الجديدة في القطاع الخاص. على الرغم من أن الأمر يبدو محترفاً، إلا أنه في النهاية مؤشر مرجعي يستخدمه السوق للتنبؤ المبكر بكيفية أداء التقرير الكبير غير الزراعي الحقيقي.

بعد يومين، يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي التقرير الرسمي للوظائف غير الزراعية، وهو ما يُعرف بـ"غير الزراعي الكبير". يشمل هذا التقرير جميع التغيرات في التوظيف في القطاعات غير الزراعية في الولايات المتحدة، بما في ذلك القطاع الخاص والحكومة، ويغطي نطاقاً أوسع ويُعتبر أكثر موثوقية. يتضمن التقرير مؤشرات رئيسية مثل عدد الوظائف الجديدة، معدل البطالة، ومتوسط الأجور في الساعة، وهي مؤشرات مهمة لصنع سياسات البنك الاحتياطي الفيدرالي.

الفرق الأكبر بينهما هو مصدر البيانات ونطاق التغطية. غير الزراعي الصغير يركز فقط على الشركات الخاصة، بينما غير الزراعي الكبير هو إحصاء رسمي شامل. هذا الاختلاف يؤدي أحياناً إلى انحرافات، ففي بعض الأحيان يظهر غير الزراعي الصغير أداءً جيداً، لكن غير الزراعي الكبير لا يرقى إلى التوقعات، والعكس صحيح. لذلك، يُعطى تقرير غير الزراعي الكبير أهمية أكبر بكثير في السوق.

من ناحية التداول، تأثير غير الزراعي الصغير على المدى القصير محدود، لكنه إذا جاء بنتائج تفوق التوقعات أو أقل منها بشكل واضح، فإنه قد يسبب تقلبات في السوق. أما التأثير الحقيقي فهو من خلال غير الزراعي الكبير. إذا جاءت بيانات التوظيف أعلى من التوقعات، فهذا يدل على اقتصاد قوي، وغالباً ما يدفع الأسهم الأمريكية للارتفاع؛ وإذا كانت البيانات أضعف من التوقعات، فإن المستثمرين قد يقلقون من ركود اقتصادي، وقد تنخفض الأسهم بشكل حاد.

لذا، إذا كنت تتداول الأسهم الأمريكية أو تتابع الصورة الكلية، فإن بيانات غير الزراعي الكبير تستحق وضع علامة عليها في التقويم. يصدر في أول جمعة من كل شهر، وغالباً ما يكون يوم إصدار البيانات يوم تقلبات كبيرة في السوق، لذا من الحكمة أن تستعد مسبقاً لهذا الحدث.