عائد التمويل هو شيء يراه كل من يتداول في العقود الآجلة الدائمة بالتأكيد. يعتمد تغيير استراتيجيتك في التداول بشكل كبير على فهمك الصحيح لهذا المفهوم.

ببساطة، عائد التمويل هو الرسوم التي يتم تبادلها بشكل دوري بين حاملي مراكز الشراء والبيع في سوق العقود الآجلة الدائمة. إذا كان العائد موجبًا، يدفع طرف الشراء، وإذا كان سالبًا، يدفع طرف البيع، وهو نظام معين.

السبب في وجود هذا النظام هو أن سعر العقود الآجلة الدائمة ينحرف عن سعر السوق الفوري. ولتصحيح ذلك، يعمل عائد التمويل على إعادة السعر إلى وضعه الطبيعي. إذا اشترى المتداولون بشكل قوي وجعل سعر العقود أعلى من سعر السوق الفوري، فإن عائد التمويل يصبح موجبًا لتعويض الفرق. ونتيجة لذلك، يزداد عبء طرف الشراء، مما يخلق ضغط بيع تلقائي. هذه آلية لتحقيق توازن السوق.

في الواقع، يتكون عائد التمويل من عنصرين. أحدهما هو الفائدة، والتي تمثل الفرق في تكاليف الاقتراض بين العملة الأساسية والعملات المرجعية. والآخر هو مؤشر الأقساط، الذي يقيس مدى الفرق بين سعر العقد الدائم وسعر السوق الفوري. إذا كان الأقساط موجبًا، فهذا يدل على رغبة قوية في الشراء، وإذا كان سالبًا، فذلك يدل على رغبة قوية في البيع.

طريقة الحساب الدقيقة تختلف من منصة لأخرى، لكن على سبيل المثال، تستخدم بعض البورصات الكبرى نموذج سعر فائدة ثابت، حيث يكون سعر الفائدة الافتراضي 0.03% يوميًا. ويتم دفع هذا المبلغ على ثلاث دفعات كل 8 ساعات. عند النظر إلى واجهة التداول، ستظهر لك نسبة عائد التمويل الحالية وعداد الوقت المتبقي للدفع التالي، لذا من الجيد دائمًا مراجعة ذلك أثناء الاحتفاظ بمركزك.

عائد التمويل هو تكلفة مهمة جدًا للمتداولين، وكلما طالت مدة الاحتفاظ بالمركز، زاد تأثيره. خاصة في فترات تكون فيها القيم موجبة أو سالبة بشكل كبير، فهي إشارة مهمة على مدى قوة السوق أو ضعفه. كثير من المتداولين يراقبون هذا المؤشر لضبط مراكزهم. أنصحك بمعرفة كيف يتم حساب عائد التمويل في المنصة التي تستخدمها، حتى تكون على دراية كاملة.