لقد صادفت مؤخرًا قطعة مثيرة للاهتمام من تاريخ السوق – نظرية الدورة الاقتصادية لSamuel Benner من عام 1875. كان الرجل يحاول بشكل أساسي فك شفرة متى يمكن تحقيق الأرباح في الأسواق المالية، وبصراحة، لا تزال إطاره صالحة كعدسة مفيدة للتفكير في الدورات طويلة الأمد.

إذن، إليك كيف قسم بنر الأمر. حدد ثلاث فترات مميزة لتحقيق الأرباح، وتدور في نمط يمكن التنبؤ به إلى حد كبير. أولاً، هناك سنوات الذعر – تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة، تتعرض الأسواق لضربات قوية. نحن نتحدث عن أزمات مالية، انهيارات حادة، نوع من الفوضى التي تجعل معظم الناس يرغبون في سحب أموالهم. شمل قائمته 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، والنظر إلى المستقبل حتى 2035. الرؤية الرئيسية هنا؟ لا تبيع بجنون خلال هذه الفترات. من المؤلم المشاهدة، لكن هذا هو الوقت الذي تختبئ فيه الفرص الحقيقية.

ثم لديك سنوات الازدهار – مراحل التعافي حيث ترتفع الأسعار والأسواق تعمل بكامل طاقتها. هذه هي فتراتك لانتزاع الأرباح وتثبيت المكاسب. تتبع بنر سنوات مثل 1928، 1960، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020، وتوقعها للأمام حتى 2026 و2034. لاحظ كيف أنها لا تتطابق تمامًا مع سنوات الذعر؟ هذا هو الهدف من الأمر. هناك إيقاع في ذلك.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. بين تلك القمم، تحصل على فترات الركود والانحدار – الأوقات الصعبة عندما تكون كل شيء رخيصًا. 1924، 1942، 1958، 1978، 2005، 2012، 2023 – هذه هي السنوات التي تكون فيها الأسعار منخفضة والاقتصاد يعاني. يكره معظم الناس هذه الفترات، ولكن إذا فهمت الدورة، فهذه في الواقع هي الأوقات التي تريد فيها الشراء بشكل مكثف. الأسهم، الأصول، السلع – كل شيء معروض للبيع.

الاستراتيجية بأكملها بسيطة جدًا عندما تبتعد عن التفاصيل: اشترِ عندما يكون السعر منخفضًا خلال فترات الركود، واحتفظ خلال التقلبات، ثم باع خلال الازدهارات عندما تكون الأسعار في الذروة. تجنب اتخاذ قرارات عاطفية خلال سنوات الذعر. هذا هو خطة اللعب.

الآن، تحذير مهم – دورة بنر تعتمد على أنماط تاريخية ومنظور طويل الأمد، وليست قانونًا مضمونًا للطبيعة. تتشكل الأسواق بواسطة الحروب، السياسة، التحولات التكنولوجية، التغييرات التنظيمية – وكل أنواع العوامل الواقعية المعقدة التي لا تتبع جدولًا زمنيًا دقيقًا مدته 18 سنة. لكن كنموذج ذهني لفهم كيف تعمل هذه الدورات الطويلة ومتى تظهر الفترات الفعلية لتحقيق الأرباح؟ إنه قوي جدًا. من المفيد الاحتفاظ به في جيبك الخلفي عندما تفكر في تحديد مواقف السوق على مدى سنوات متعددة.