#Gate广场五月交易分享

معركة حياة أو موت تتعلق بسيادة الأصول الرقمية الأمريكية ونبض التمويل التقليدي، تدور بنشاط في قاعة مجلس الشيوخ الأمريكي. مرّ مشروع قانون "وضوح سوق الأصول الرقمية" (مشروع قانون CLARITY) بمفاوضات طويلة استمرت شهورًا، وأصبح على حافة جلسة التصويت الحاسمة في 11 مايو، حيث يقف طرفان: من جهة، صناعة التشفير والداعمون من الحزبين يصرخون بحماس، ومن جهة أخرى، تحصينات اتحاد البنوك التي تشكل جدارًا منيعًا، حيث أشعلت الخلافات الأساسية حول "بنود مكافأة الأعضاء" هذه الحرب المالية غير المعلنة.

جوهر هذه المعركة هو الدفاع عن ودائع بقيمة 6.6 تريليون دولار. تبدو بنود "مكافأة الأعضاء" في المشروع قانون عادية، لكنها في الواقع سلاح موجه ضد البنوك التقليدية. تخطط منصات التشفير لتقديم مكافآت سنوية تتراوح بين 3% و5% لحاملي العملات المستقرة، بينما معدل الفائدة على ودائع البنوك الأمريكية السائدة يتراوح بين 0.1% و0.5%، والفارق الكبير كافٍ لإثارة "تصويت بالأقدام" من قبل المودعين. تحالف البنوك الأمريكية وخمسة من أكبر منظمات الصناعة حذروا من أن هذا الإجراء قد يؤدي إلى هروب غير مسبوق للودائع، حيث قد يفقد النظام المصرفي حتى 500 مليار دولار بحلول 2028، وفي أسوأ الحالات، قد يصل إلى 6.6 تريليون دولار، مما يؤدي مباشرة إلى تقليل قدرة البنوك على الإقراض وتضييق النظام الائتماني، وقد تواجه البنوك المحلية أزمة بانخفاض قروض بقيمة 850 مليار دولار. المدير التنفيذي لبنك جي بي مورغان، جيمي دايمون، صرح بوضوح أن دفع الفوائد على العملات المستقرة هو بمثابة فتح بنك بشكل غير مباشر، ويجب أن يخضع لتنظيم صارم، ويجب ألا تسمح المنصات التشفيرية بأن تصبح "بنكًا ظلّيًا".

في مواجهة المقاومة الشرسة من القطاع المصرفي، أطلق مؤيدو المشروع قانون إنذارًا مبكرًا في أغسطس. يصرخون، إذا لم يتم تمريره قبل أغسطس، فإن الولايات المتحدة ستفقد بشكل دائم قيادتها في المجال الرقمي، حيث ستتجه صناعة Web3 التي تقدر بتريليونات، والكوادر التقنية الرائدة، ورؤوس الأموال الضخمة، بسرعة نحو سنغافورة وأبوظبي وغيرها من المناطق ذات التنظيم الودود. حذر وزير المالية، بيزنتو، مرارًا وتكرارًا من أن الولايات المتحدة لا يمكنها أن تفوت فرصة تحديد "مركز التشفير العالمي"، خاصة مع اقتراب الانتخابات النصفية، حيث ستغلق فرص التعاون بين الحزبين بشكل كامل. تظهر بيانات السوق أن احتمالية إقرار المشروع خلال العام تجاوزت 60%، والسوق يترقب بصمت النتيجة النهائية.

الآن، الأمل الوحيد لنجاح المشروع يكمن في مرونة التعاون بين الحزبين. في الواقع، هذا المشروع ليس بلا أساس، ففي يوليو 2025، مرّ في مجلس النواب بأغلبية ساحقة من 294 صوتًا مقابل 134، مما يدل على وجود توافق قوي بين الحزبين. على مستوى مجلس الشيوخ، توصل الجمهوري تيليس والديمقراطية أورسو بروكس إلى تسوية مهمة، تتضمن حظر المكافآت السلبية، والسماح بالمكافآت النشطة، مما سد الثغرة التي كانت تثير مخاوف البنوك من "فوائد شبيهة بالودائع"، وحافظ على النموذج التجاري الأساسي لصناعة التشفير. في أوائل مايو، غيرت Coinbase، التي كانت معارضة بشدة سابقًا، موقفها علنًا وأعلنت دعمها للمشروع، مما مهد الطريق لدعم الحزبين وتسهيل تمريره.

لكن الطريق نحو النجاح لا يزال مليئًا بالتحديات. لا تزال قوة الضغط من القطاع المصرفي قوية، ويخشى بعض النواب من مخاطر استقرار النظام المالي؛ يحتاج المشروع إلى دعم 60 صوتًا في مجلس الشيوخ، ويجب تنسيق النسختين في المجلسين، وأي خطأ قد يؤدي إلى فشل كامل. ومع ذلك، فإن احتمالات نجاح مشروع قانون CLARITY تتزايد باستمرار، مدعومة بمصالح وطنية، وتطور الصناعة، وتوافق الحزبين. قد يكون التصويت الحاسم في 11 مايو نقطة تحول في تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، كما سيحدد مستقبل المشهد التشفيري العالمي.