توقعات مفاوضات الولايات المتحدة وإيران تؤدي إلى انهيار أسعار النفط العالمية، وانخفاض جماعي في أسعار الفائدة على السندات المحلية

احتمالية انتهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران تتزايد، وأسعار النفط العالمية تتراجع بشكل حاد، ونتيجة لذلك، انخفضت عوائد السندات الحكومية المحلية في 7 من الأيام بشكل كامل وأغلقت على انخفاض.

في سوق السندات في سيول في ذلك اليوم، انخفضت عوائد السندات لمدة 3 سنوات بمقدار 4.9 نقطة أساس (bp·1bp=0.01 نقطة مئوية)، لتسجل معدل فائدة سنوي قدره 3.546%. وانخفضت عوائد السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 4.4 نقطة أساس، وأغلقت عند معدل فائدة سنوي قدره 3.888%. كما شهدت السندات متوسطة وقصيرة الأجل قوة مشتركة. انخفض معدل فائدة السندات لمدة 5 سنوات بمقدار 4.9 نقطة أساس ليصل إلى 3.737% سنويًا، وانخفض معدل فائدة السندات لمدة سنتين بمقدار 4.6 نقطة أساس ليصل إلى 3.452% سنويًا. أما بالنسبة للسندات طويلة الأجل، فقد انخفضت عوائد السندات لمدة 20 سنة بمقدار 3.6 نقطة أساس إلى معدل فائدة سنوي قدره 3.895%، وانخفضت عوائد السندات لمدة 30 و50 سنة بمقدار 2.7 نقطة أساس على التوالي، وأغلقت عند معدلات فائدة سنوية قدرها 3.817% و3.672%.

الخلفية لانخفاض عوائد السندات بشكل عام هي توقعات بتخفيف التوتر في الشرق الأوسط. في 6 من اليوم بالتوقيت المحلي، وردت تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة وإيران يناقشان توقيع مذكرة تفاهم لإنهاء الحرب، وأكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن احتمالية التوصل إلى اتفاق مع إيران كبيرة جدًا. مع ظهور مؤشرات على احتمال تهدئة التوترات الجيوسياسية، تراجعت أسعار النفط بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأسعار التي كانت قد أثيرت سابقًا. أغلق خام برنت عند 101.27 دولار للبرميل، بانخفاض قدره 7.83% عن اليوم السابق؛ كما انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 7.03% ليصل إلى 95.08 دولار للبرميل.

عادةً ما يُنظر إلى انخفاض أسعار النفط العالمية على أنه عامل يخفف من ضغط التضخم. وتوقع السوق أنه بعد استقرار أسعار الطاقة، قد يقل ضغط ارتفاع أسعار المستهلكين في المستقبل، مما قد يقلل من الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية. بناءً على ذلك، ظهرت اتجاهات في السوق لشراء كميات كبيرة من السندات ذات خصائص الملاذ الآمن، حيث ارتفعت أسعار السندات وانخفضت معدلات الفائدة بشكل معاكس. في ذلك اليوم، اشترى المستثمرون الأجانب صافي 1322 عقدًا من عقود السندات الآجلة لمدة 3 سنوات و1536 عقدًا من عقود السندات الآجلة لمدة 10 سنوات، مما ساعد على دفع العوائد للانخفاض.

سوق السندات لا يتأثر فقط بالعوامل المحلية، بل غالبًا ما يرتبط مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وأسعار النفط العالمية، وأسعار الصرف، وغيرها من المتغيرات الخارجية. أوضح الباحث في شركة شين رونغ للوساطة المالية، زاو يونغ جيو، أن التوقعات بنهاية الحرب أدت إلى هبوط أسعار النفط إلى أقل من 100 دولار، وانخفض سعر الصرف أيضًا، وبعد انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية في اليوم السابق، شهدت عوائد السوق الآسيوية اليوم انخفاضًا كبيرًا، مما يعكس اتجاهًا عالميًا موحدًا. من المحتمل أن يستمر هذا الاتجاه في المستقبل استنادًا إلى تطورات الشرق الأوسط، وأسعار النفط العالمية، واتجاهات أسعار الفائدة الأمريكية، وإذا زادت حالة عدم اليقين مرة أخرى، فقد تتغير عوائد السندات بسرعة.