لقد لاحظت مؤخرًا أن الكثير من المبتدئين يسألون عن العقود الدائمة، لذا دعني أشرح ما يحدث فعلاً مع تداول PERP ولماذا ينجذب الكثيرون إليه (ولماذا يتعرض بعضهم للخسارة).

فما هو العقد الدائم على أي حال؟ هو ببساطة اتفاق مستقبلي بدون تاريخ انتهاء، على عكس العقود المستقبلية التقليدية التي تُسوى في تاريخ معين. أنت لا تمتلك فعليًا بيتكوين أو إيثيريوم — أنت تتداول عقدًا يمثل حركة السعر. الاختلاف الرئيسي عن التداول الفوري هو أنك تتكهن باتجاه السعر بدلاً من امتلاك الأصل الحقيقي.

الجاذبية بسيطة جدًا: يمكنك فتح مركز شراء إذا كنت تعتقد أن العملة سترتفع، أو مركز بيع إذا توقعت أن تنخفض. حتى بدون امتلاك الأصل، يمكنك الربح من انخفاض السعر. لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا — الرافعة المالية. تسمح معظم البورصات برافعة تصل إلى 20 ضعف، وبعضها أعلى من ذلك. هذا يعني أنه مع 100 دولار فقط، يمكنك السيطرة على عقود بقيمة 2000 دولار. يبدو الأمر رائعًا حتى لا يكون كذلك.

دعني أشرح نظام الهامش لأنه مهم جدًا. عندما تفتح مركزًا، تضع هامشًا أوليًا — وهو ضمانك. إذا استخدمت 100 دولار للشراء على بيتكوين برافعة 10 أضعاف، فأنت تتحكم في 1000 دولار من البيتكوين بمبلغ 100 دولار فقط. إذا ارتفع البيتكوين بنسبة 10%، تربح 100% من رأس مالك. لكن إذا انخفض بنسبة 10%، تخسر كل شيء. سيقوم النظام بإغلاق مركزك قسرًا قبل أن يصل هامشك إلى الصفر — وهذا هو التصفية القسرية، وهي الطريقة رقم واحد التي يخسر بها الناس حساباتهم.

هناك أيضًا معدل التمويل، وهو آلية للحفاظ على سعر العقد الدائم متوافقًا مع أسعار السوق الفورية. إذا كان الكثير من الناس يفتحون مراكز شراء، يتعين على المراكز الطويلة دفع المراكز القصيرة. وإذا كان المعدل سلبيًا، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة. يتم تسويته كل 8 ساعات ويؤثر مباشرة على تكاليف تداولك.

وهنا المهم حقًا: سعر التصفية. إذا لم تتابع هذا، فأنت تلعب بالنار. الارتفاعات المفاجئة في السعر يمكن أن تؤدي إلى التصفية الفورية بدون فرصة لإضافة هامش. لقد رأيت أشخاصًا يُصفَّون خلال ثوانٍ في لحظات تقلب عالية. سوق العملات الرقمية لا ينام، والعقود الدائمة تضخم كل حركة.

هناك أيضًا تقليل الرافعة التلقائي — وهو سيناريو أسوأ حيث يساهم المتداولون المربحون جزئيًا في تغطية خسائر المتداولين المفلسين. وهو نادر، لكنه يحدث خلال فترات تقلبات شديدة.

صندوق التأمين موجود لمنع الحسابات من أن تصبح سلبية، لكن الاعتماد عليه يعني أنك قد تم تصفيتك بالفعل. بعض البورصات تستخدم أسعار محددة بدلاً من الأسعار الأخيرة لحساب التصفية، مما يساعد على تجنب خسارة كل شيء خلال ارتفاعات سعر عشوائية.

الخلاصة: العقود الدائمة يمكن أن تكون مربحة إذا فهمت الآليات، واستخدمت أوامر وقف الخسارة بشكل صحيح، ولم تفرط في الرافعة المالية. لكنها أيضًا أسرع طريقة لخسارة المال إذا كنت متهورًا. الرافعة التي تجعل الناس أغنياء بين ليلة وضحاها هي نفسها التي تُفلسهم بسرعة. اعرف سعر التصفية الخاص بك، أدِر هامشك بحذر، ولا تخاطر بأكثر مما يمكنك أن تخسره تمامًا.