كنت أتابع هذا العد التنازلي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. الأسبوع القادم قد يكون في الواقع آخر عرض لجيروم باول كرئيس للبنك الفيدرالي، وبصراحة، توقيت السوق هنا أصبح مثيرًا للاهتمام.

إليك الأمر - سعر FedWatch يُقدر احتمالية بنسبة 99% أن تبقى المعدلات ثابتة عند 3.50-3.75% في اجتماع أبريل. التوقف الثالث على التوالي، وهو أمر ليس مفاجئًا نظرًا لأن التضخم لا يزال يتراوح حول 3.3% في مارس. لا شيء صادم في ذلك، لكن ما يستحق فعلاً الانتباه إليه هو ما يحدث بعد ذلك.

تنتهي فترة باول في 15 مايو، وكليفن وورش ينتظر في الأجنحة ليحل محله. الرجل أدلى بشهادة مؤخرًا، لذا فهو يتلقى بشكل أساسي إحاطة كاملة عن الفوضى - المعدلات لا تزال مرتفعة، والتضخم عنيد فوق الهدف، وخريطة النقاط تظهر ربما خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026. ليس سيناريو انتقال سلس تمامًا.

السؤال الحقيقي هو ما إذا كان السوق سيستقبل القبطان الجديد بسلاسة، أم أن هذا الانتقال القيادي يخلق قدرًا كافيًا من الاحتكاك ليعطل جميع الخطط التي تم وضعها بعناية. لديك رئيس بنك مركزي يغادر بينما لا يزال التضخم مشكلة، وخليفته يرث وضعًا ضيقًا مع مساحة محدودة للمناورة. هذا هو العد التنازلي الذي يهم الآن - ليس فقط اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، بل التحول في من يقود السفينة.

الذهب والنفط كلاهما مستقران جدًا الآن، وهو ما يتماشى مع كل هذا الغموض. إذا أصبح الانتقال فوضويًا، قد تكون هناك تحركات حقيقية قادمة. بالتأكيد واحد يجب مراقبته عن كثب خلال الأسبوع أو نحو ذلك.