اليوم أود أن أشارككم مفهومًا اقتصاديًا مهمًا ولكنه غالبًا ما يُغفل: ما هو عرض النقود M2 ولماذا يؤثر على جيوبنا أيضًا.

ببساطة، عرض النقود M2 هو طريقة لقياس إجمالي الأموال المتداولة في الاقتصاد. لا يشمل فقط النقود الورقية في يدك أو الأموال في الحساب الجاري (المعروف باسم M1)، بل يشمل أيضًا الودائع الادخارية، شهادات الإيداع، وصناديق السوق المالية - المبالغ التي لا تستخدمها يوميًا ولكن يمكنك سحبها بسرعة عند الحاجة.

لماذا يعتبر عرض النقود M2 مهمًا؟ لأنه يُظهر ما إذا كان هناك الكثير من المال في الاقتصاد للإنفاق أم لا. عندما يرتفع M2، يميل الناس إلى الإنفاق أكثر، والاستثمار أكثر، وتطوير الأعمال. ولكن إذا انخفض M2، يقل الإنفاق، وتواجه الشركات صعوبات، ويزداد معدل البطالة.

يتغير عرض النقود M2 بسبب عوامل عديدة. أولها قرار البنك المركزي - عندما يخفض سعر الفائدة، يصبح الاقتراض أرخص، ويقترض الناس أكثر، ويزداد المال في الاقتصاد. ثانيها إنفاق الحكومة - عندما تصدر الحكومة أموالًا للتحفيز أو تزيد الإنفاق العام، يرتفع M2. ثالثها مدى إقراض البنوك التجارية. وأخيرًا سلوك المستهلكين - إذا قرر الناس الادخار بدلاً من الإنفاق، فإن M2 سيتزايد ببطء.

العلاقة بين عرض النقود M2 والتضخم وثيقة جدًا. عندما يكون هناك الكثير من المال ولكن السلع لا تزيد، سترتفع الأسعار - وهذا هو التضخم. وعلى العكس، عندما ينخفض M2، قد يتباطأ التضخم، ولكن الاقتصاد يتباطأ أيضًا.

بالنظر إلى السوق المالية، يؤثر M2 بشكل كبير. عندما يرتفع M2 وتنخفض الفائدة، يتجه المال نحو العملات الرقمية، والأسهم، والأصول ذات المخاطر، مما يرفع الأسعار. ولكن عندما ينخفض M2، يسحب المستثمرون أموالهم، وتنخفض الأسعار. بالنسبة للسندات، عندما يرتفع M2، تصبح أكثر جاذبية لأنها ذات فائدة منخفضة. وعندما ينخفض M2، تنخفض أسعار السندات.

هناك مثال واضح جدًا من جائحة كوفيد-19. أصدرت الحكومة الأمريكية أموالًا للتحفيز، وزادت إعانات البطالة، وخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة إلى قرب الصفر. ونتيجة لذلك، ارتفع M2 بنسبة حوالي 27% في بداية عام 2021 - وهو رقم قياسي. ولكن في عام 2022، مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في رفع الفائدة لمكافحة التضخم، بدأ M2 في الانخفاض، وحتى أصبح سلبيًا في نهاية عام 2022. وهذا يدل على أن الاقتصاد بدأ يتباطأ تدريجيًا.

مقارنةً بالأرقام الجافة، فإن عرض النقود M2 هو في جوهره أداة لفهم الحالة الاقتصادية الحالية. إذا زاد بسرعة، فإن التضخم قادم. وإذا انخفض، فقد يحدث ركود. يستخدم صانعو السياسات هذا المؤشر لاتخاذ قرارات بشأن رفع أو خفض الفائدة. ويستخدمه المستثمرون للتنبؤ باتجاه السوق.

باختصار، متابعة M2 تساعدك على فهم صحة الاقتصاد بشكل أفضل، ومن ثم اتخاذ قرارات مالية أكثر ذكاءً. إنه ليس مجرد رقم في التقارير، بل هو مقياس حقيقي للنقود في النظام المالي.