الوفاء بتحويل صندوق الخزانة الرقمية إلى رموز قائمة على البلوكشين

شركة مالية كبرى، فيديليتي للاستثمار، التي تملك 5.8 تريليون دولار، تدخل عالم البلوكشين والأصول الرقمية. قدمت الشركة خططها للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإنشاء نسخة رمزية من صندوقها الرقمي للخزانة الأمريكية (FYHXX) بمساعدة البلوكشين الشهير، إيثريوم. الصندوق، الذي يملك حوالي 80 مليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية، سيستخدم تقنية البلوكشين لجعل المعاملات أكثر شفافية وكفاءة.

تزايد شعبية ترميز الأصول المالية التقليدية، مثل سندات الخزانة الأمريكية، بين الشركات المالية الكبرى. بدأت شركات مثل بلاك روك وفرانكلين تيمبلتون بالفعل في اتخاذ خطوات في سوق السندات المرمزة. وهذا يدل على أن الصناعة المالية تعتمد بشكل متزايد على تقنية البلوكشين لجعل المعاملات أسرع، وأكثر كفاءة، وأرخص.

تقديم فيديليتي للملف مع SEC

حتى 21 مارس 2025، قدمت فيديليتي رسمياً اقتراحاً للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يهدف هذا الاقتراح إلى إطلاق فئة أسهم “OnChain” لصندوق فيديليتي الرقمي للخزانة (FYHXX). من خلال ذلك، ستساعد فيديليتي في تسجيل جزء من ملكية الصندوق على شبكة إيثريوم لمعالجة الشفافية والأمان عبر الشبكة.

ومع ذلك، بالإضافة إلى دمج البلوكشين، ستظل الطريقة التقليدية المستخدمة لتسجيل الملكية من خلال سجلات الإدخال في السجلات الرسمية هي النظام الرسمي. يبرز الاقتراح أن سجلات البلوكشين ستُستخدم فقط كطبقة إضافية من البيانات التي سيقوم وكلاء التحويل في فيديليتي بتحديثها وتسويتها يومياً.

يستثمر صندوق FYHXX بشكل رئيسي في سندات الخزانة الأمريكية والنقد. حيث يساهم حوالي 99.5% من الأموال في هذه الأصول. ويذكر الاقتراح أن فيديليتي لا تقوم بتحويل هذه الأصول إلى رموز رقمية، بل ستسجل ملكية الصندوق على شبكة البلوكشين. هذا يعني أن الصندوق سيعمل بنفس الطريقة كما كان من قبل، مع الاختلاف أن البلوكشين سيُستخدم فقط لتعقب الملكية بشكل أكثر أماناً وكفاءة.

سوق سندات الخزانة الأمريكية المرمزة: اتجاه متزايد

جاء قرار فيديليتي بالانتقال إلى الترميز بعد أن كان سوق الأصول الواقعية المرمزة (RWAs) ينمو بسرعة. تبلغ القيمة الصافية لسوق سندات الخزانة الأمريكية المرمزة حوالي 4.77 مليار دولار، أي أكثر بـ 500% من العام الماضي. على سبيل المثال، صندوق سندات بلاك روك المرمز BUIDL، الذي أُطلق في مارس 2024، وصل بالفعل إلى 1.5 مليار دولار. وبالمثل، نما صندوق سوق المال القائم على البلوكشين الخاص بفرانكلين تيمبلتون، الذي بدأ في 2021، ليصل إلى 689 مليون دولار.

في الترميز، يتم تحويل الأصول المالية التقليدية، مثل السندات الحكومية أو صناديق الاستثمار، إلى رموز رقمية على البلوكشين. بمساعدتها، تُجري المعاملات بشكل أسرع وأرخص وأكثر كفاءة؛ كما تتيح لك إجراء المدفوعات في أي وقت، حتى لو انتهت ساعات العمل المصرفية.

يفضل العديد من شركات التمويل التقليدية إيثريوم لترميز الأصول الواقعية (RWAs)؛ حيث يوجد أكثر من 3.3 مليار دولار من RWAs التي تم ترميزها بالفعل على الشبكة. أثبتت إيثريوم جدارتها وشهرتها بموثوقيتها وشفافيتها وخصائص الأمان، وهي مهمة للمؤسسات المالية.

فئة فيديليتي OnChain

قدمت فيديليتي طلباً مع SEC لإطلاق فئة أسهم “OnChain” تعتمد على إيثريوم لصندوقها الرقمي للخزانة (FYHXX). على الرغم من أن الحيازة الرئيسية للصندوق – سندات الخزانة الأمريكية – لن تُرمز مباشرة، إلا أن فئة الأسهم OnChain ستُتابع على البلوكشين، مما يوفر شفافية محسنة وتتبع دقيق للمعاملات. من المتوقع أن يتم إطلاق فئة OnChain في 30 مايو 2025.

الخلاصة

تتخذ فيديليتي خطوات كبيرة نحو مستقبل التمويل. من خلال ترميز صندوقها الرقمي للخزانة، تقبل الشركة تقنية البلوكشين وتفتح الطريق لمعاملات أكثر كفاءة وشفافية وأماناً.

الأسئلة الشائعة

متى قدمت فيديليتي الاقتراح؟

في 21 مارس 2025، قدمت الاقتراح.

لمن قدمت فيديليتي الاقتراح؟

قدمت اقتراحها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

ما القيمة الإجمالية للصندوق المرمز؟

القيمة الإجمالية للصندوق المرمز هي 80 مليون دولار.

أي blockchain ستستخدم فيديليتي؟

ستستخدم شبكة إيثريوم.

من الآخر قام بترميز صناديق الخزانة؟

قامت بلاك روك وفرانكلين تيمبلتون بمشاريع مماثلة.

المصطلحات

الترميز - تحويل ملكية الأصول إلى رموز رقمية على إيثريوم.

إيثريوم – شبكة بلوكشين شهيرة.

فئة الأسهم OnChain – فئة أسهم جديدة من فيديليتي تُسجل على البلوكشين.