نُورثوم سيكيوريتيز: تصاعد مخاطر التضخم بسبب الصراع في الشرق الأوسط، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتأجل حتى سبتمبر

30 مارس، عدلت نُورثوم سيكيوريتيز توقعاتها لسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية الأخيرة، مؤجلةً موعد خفض الفائدة من يونيو وسبتمبر إلى سبتمبر وديسمبر.

وهذا التعديل، ينبع بشكل رئيسي من عاملين أساسيين. أولاً، الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى ضغط جديد على التضخم؛ ثانيًا، تأخرت عملية تأكيد تعيين المرشح لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش.

وبالتحديد، أشار كبير الاقتصاديين الأمريكيين في نُورثوم سيكيوريتيز، جيريمي شوارتز، إلى أن الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة والسلع الأساسية، مما قد يزيد من التضخم المستورد على المدى القصير، لذلك قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل وتيرة التيسير السياسي حتى تتضح البيانات بشكل أكبر.

وفي الوقت نفسه، فإن تأخير عملية تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، كيفن وورش، زاد من عدم اليقين في السياسات، ويحتاج السوق إلى انتظار إشارات واضحة بعد تولي القيادة الجديدة رسميًا.

على الرغم من أن الضغوط السعرية الحالية تعتبر مؤقتة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل حذرًا على المدى القصير. فالأوضاع الاقتصادية معقدة ومتقلبة، وحتى التقلبات السعرية المؤقتة قد تحمل مخاطر محتملة.

ومع ذلك، من الناحية الإجمالية، لا تزال قرارات صانعي السياسات تميل إلى التيسير. تتوقع نُورثوم سيكيوريتيز أنه بمجرد تولي الرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي منصبه، ستكون سياسة التيسير الواسعة على رأس الأولويات لمواجهة علامات ضعف سوق العمل المحتملة.

وفي ظل الظروف الاقتصادية الحالية وتعديلات توقعات السياسات، أشار شوارتز إلى أنه نظرًا لتمسك أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بسياسة التيسير، فإنهم قد يردون بشكل غير متناسب على أدنى علامات ضعف سوق العمل.

وهذا يعني أيضًا أن، مقارنة باتخاذ القرارات عندما يكون السوق في حالة جيدة، فإن الأعضاء سيكونون أكثر حساسية لضعف سوق العمل، وسيكون رد فعلهم أكثر نشاطًا.

#野村证券 #توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي