منذ إطلاق صندوق المؤشر القابل للتداول (ETF) للبيتكوين (ETH) الفوري، شهدت السيولة السوقية لأزواج ETH على منصات التداول المركزية في الولايات المتحدة انخفاضًا ملحوظًا. وفقًا للبيانات، انخفض متوسط عمق السوق بنسبة 5% لأزواج ETH بمقدار 20%، ليصل إلى حوالي 14 مليون دولار. هذا يعني أن تقلبات السعر الفوري زادت، وزادت حساسية السوق للأوامر الكبيرة. الحالة على منصات التداول المركزية الخارجية مماثلة، حيث انخفض عمق السوق بنسبة 5% لأزواج ETH بمقدار 19%، ليصل إلى حوالي 10 ملايين دولار. هذا يشير إلى أن السيولة الفورية لـ ETH تتناقص تدريجيًا سواء في السوق الأمريكية أو السوق الخارجية، مما يجعل سعر السوق أكثر عرضة للتقلبات بنسبة 5% نتيجة لطلبات الشراء والبيع الكبيرة.

وأشار محلل الأبحاث في CCData، جاكوب جوزيف، إلى أنه على الرغم من أن مستوى السيولة لأزواج ETH على المنصات المركزية لا يزال أعلى مقارنة ببداية العام، إلا أن السيولة قد انخفضت بنسبة تقارب 45% منذ أن بلغت ذروتها في يونيو. هذا يدل على أن عمق السوق وقدرته على التحمل قد تراجع بشكل ملحوظ مقارنة قبل بضعة أشهر. يعتقد جوزيف أن هذا التغير قد يكون مرتبطًا بالبيئة السوقية العامة السيئة وتأثيرات الموسمية في الصيف. غالبًا ما يكون الصيف فترة ذات نشاط تداول منخفض نسبيًا، حيث يقل عدد المشاركين في السوق وتنخفض أحجام التداول، مما يؤدي إلى تراجع السيولة السوقية بشكل عام.
هذا الانخفاض في السيولة يعني أن الطلبات الكبيرة في السوق أصبحت أكثر عرضة للتأثير بشكل كبير على الأسعار. مع تراجع عمق السوق، قد تؤدي الطلبات الكبيرة نسبيًا إلى تقلبات سريعة في الأسعار، مما يزيد من تقلب السوق. لا يؤثر هذا الظاهرة فقط على الأداء السوقي على المدى القصير، بل قد يؤثر أيضًا بشكل أكبر على استراتيجيات التداول للمستثمرين. يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر عند تنفيذ الطلبات الكبيرة، حيث قد لا تكون السيولة الحالية كافية لدعم تغييرات سعرية مستقرة. تبرز هذه الحالة هشاشة السوق عند نقص السيولة، وتأثير الصفقات الكبيرة المحتمل على أسعار السوق.