عمود تقلب SignalPlus (20240904): انخفاض مستمر

مع تدهور المعنويات مؤخرًا، لم يظهر البيتكوين أداء جيدًا منذ جلسة السوق الأمريكية الليلة الماضية، حيث انخفض حوالي 2.5% قبل العاشرة، واستمر في الانخفاض خلال جلسة السوق الآسيوية، مما أدى إلى حدوث عمليات سحب على المكشوف أدت إلى هبوط السعر إلى 55606 دولار، ثم ارتد قليلاً ليحوم حول 56000 دولار. يتغير التقلب الضمني بشكل سلبي مع السعر على مدار اليوم، وبعد تقلبات حادة خلال اليوم، تظهر بنية الأجل للبيتكوين والإيثريوم شكل تسطيح صعودي، مع ارتفاع واضح في الأجل البعيد للإيثريوم، بينما تظهر تقلبات المدى القصير مستوى تقلبات يصل إلى 85% RV مدعومًا بظهور شكل معكوس واضح. المصدر: SignalPlus

تغير تقلبات IV للأجل الأمامي للإيثريوم لا يقتصر على كونها أعلى من البيتكوين، فمن الناحية الرقمية، فإن IV للإيثريوم حاليًا في أعلى المستويات التاريخية (فوق الربع 75)، ومن خلال مخروط تقلب RV، يعكس أيضًا تكاليف التحوط المرتفعة الحالية، مما يشير إلى وجود VPR غني، قد يجذب استراتيجيات تقلبات هابطة، مما يضعف بشكل مؤقت شكل الانحراف في بنية الأجل. المصدر: SignalPlus

المصدر: Deribit (حتى 4 سبتمبر 16:00 UTC+8)

نظرًا لانخفاض السعر أكثر وكسره أدنى مستوى مؤخرًا، تراجع الانحراف السعري للأجل الأمامي ليعود إلى كامل الارتفاعات السابقة، ويعود إلى أدنى مستوياته. كما تم تحديد علاوة التقلب على أطراف جميع الآجال عند مستويات أعلى، حيث كان الارتفاع الأكثر وضوحًا مرتبطًا بالانتخابات الأمريكية في 8 نوفمبر، مع ارتفاع الأجلين التاليين، ولا تزال تقلبات نهاية العام للإيثريوم (27 ديسمبر) تحتفظ بمستوى عالٍ مؤقت، حيث وصلت إلى 3.53%. المصدر: SignalPlus، Vol Skew

المصدر: SignalPlus، Fly

من حيث التداول، فإن اتجاهات تداول البيتكوين متوازنة بشكل كبير، حيث أن انخفاض السعر يذكر المتداولين بضرورة وضع حماية لسيناريوهات متطرفة للمراكز (مثل وضع خيار شراء طويل الأجل في 29 نوفمبر بسعر 35000 دولار)، كما يوفر أيضًا فرصة لبناء مراكز شراء أرخص للمستثمرين المتفائلين، مثل شراء فرق خيارات شراء طويلة الأجل بين 63000 و65000 في 27 سبتمبر (200 بيتكوين لكل ساق). المصدر: SignalPlus، Block Trade