يهدف مشروع Sky الفرعي للإقراض Spark إلى الاستثمار المباشر في عملات Ethena USDe و SUSDe، بقيمة استثمار تصل إلى 1.1 مليار دولار أمريكي

وفقًا لتقرير 《The Block》، فإن بروتوكول Spark، وهو DAO فرعي للإقراض ضمن نظام Sky البيئي، يقوم بتوزيع ما يصل إلى 1.1 مليار دولار من أصول طبقة السيولة الخاصة بـ Spark على رموز Ethena USDe و sUSDe. يقدر الفريق أنه في “ظروف سوق مواتية”، قد يحقق عائدًا سنويًا يقارب 27% (APY)، للمساعدة في دفع إيرادات Sky وتعظيم عائدات مدخرات USDS للمودعين.

أعلنت شركة Spark Protocol، التابعة لـ Sky (المعروفة سابقًا بـ MakerDAO)، يوم الثلاثاء عن دمج USDe من Ethena في “طبقة السيولة” الخاصة بها. كجزء من التعاون، تخطط Spark لتوزيع ما يصل إلى 1.1 مليار دولار من الأصول على رموز Ethena المربحة لتعزيز “كفاءة رأس المال”.

تم إطلاق USDe في أوائل عام 2024، وهو فريد في مجال العملات المستقرة لأنه يحافظ على ربطه بالدولار من خلال تداولات تعتمد على الخوارزمية. أدى ظهور USDe إلى جعله رابع أكبر عملة مستقرة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنه، على غرار منتجات العملات المستقرة على السلسلة الأخرى، يدفع للمستخدمين عائدات على حيازتهم، على عكس أصول الدعم المؤسسي مثل Tether.

قبل هذه المبادرة الأخيرة، كانت أصول طبقة السيولة الخاصة بـ Spark مقتصرة على عملات مستقرة من Circle و USDS و sUSDS من Sky. تقدر Spark أنه من خلال دمج USDe و sUSDe من Ethena مباشرة في محفظتها الاستثمارية، يمكنها تحقيق عائد سنوي يقارب 27% في “ظروف سوق مواتية”.

كتب فريق Spark في مدونة: “يُظهر انضمام Ethena التزام Spark بالابتكار وقابلية التوسع”. “من خلال تعزيز إدارة السيولة وتوليد الإيرادات، تعزز Spark رؤيتها في أن تصبح محرك عائدات DeFi.”

وأشار الفريق إلى أن هذه هي الخطوة الأولى لـ Spark على مستوى طبقة السيولة، بهدف تسهيل وصول بروتوكولات DeFi الأخرى إلى عملة Sky المستقرة ذات العائد، Savings USDS، عبر نظام متعدد السلاسل.

قال فريق Spark: “من خلال دمج USDe و sUSDe من Ethena في أصولها، أضافت Spark فرصة ربح رئيسية لبنيتها التحتية، استعدادًا لتعظيم عوائد مدخرات USDS ومجتمع Sky.”

تدير طبقة السيولة الخاصة بـ Spark ما قيمته 6.2 مليار دولار من العملات المستقرة، مما يتيح للمستخدمين تحويل عملة USDC المستقرة من Circle إلى USDS من Sky أو إلى عملة استقرار ذات عائد “Savings USDS” (sUSDS) على الشبكة التي يختارونها. يتم تحديد سعر الفائدة الثابت لـ Savings USDS من قبل DAO الحوكمة الخاص بـ Sky، ويبلغ حالياً حوالي 12.5%، ويدعمه إيرادات Sky من قروض DeFi المرهونة بشكل زائد والاستثمارات في العالم الحقيقي.

يُعد USDS حاليًا ثالث أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، ويمكن استبداله بالكامل برمز DAI المرتبط بالدولار من MakerDAO، والذي تراجع إلى المركز الخامس بين العملات المستقرة.

منذ مارس، تواصلت Spark مع رموز Ethena USDe و sUSDe من خلال خزائن Morpho المرهونة بشكل زائد. في ديسمبر من العام الماضي، ناقش DAO الخاص بالبروتوكول تعديل تعرضه للمخاطر على الشبكة.

قال الفريق: “نظرًا للنمو الملحوظ الذي حققته Ethena خلال الأشهر القليلة الماضية، تجاوز عرض USDe الآن USDS، ونقترح فرض حد أقصى أكثر صرامة للتعرض الإجمالي، وهو 20% من عرض USDe”، وهو ما يعادل حوالي 1.05 مليار دولار من USDS.

وفي الوقت نفسه، زعمت Ethena أنها ساهمت بحوالي 120 مليون دولار من الإيرادات السنوية لنظام Sky البيئي. في ديسمبر من العام الماضي، قدمت Ethena عرضًا للمشاركة في مسابقة التوكنات بقيمة مليار دولار التي أطلقتها Spark، والتي تهدف إلى إدخال أصول العالم الحقيقي إلى DeFi من خلال تقديم التمويل للمشاركين المختارين. وتم دعم رمز USDtb النهائي بواسطة سندات حكومية أمريكية من خلال صندوق BlackRock BUIDL.

تم إنشاء Spark كجزء من MakerDAO، كفصل عن خطة “النهاية” التي وضعها المؤسس Rune Christensen. تهدف الخطة إلى زيادة عائدات النظام البيئي من خلال إطلاق “DAO فرعي” شبه مستقل، يشبه الشركات الناشئة. منذ إطلاقه، ساهم سوق العملات الخاص بـ Spark بحوالي 232 مليون دولار من الإيرادات السنوية لنظام Sky.