هل ستحدث هجرة الودائع الكبرى حقًا؟ استقراء سيناريوهات تأثير العملات المستقرة على نظام البنوك

الحجة الأساسية لتحالف البنوك هي: أن تصميم مكافآت الأعضاء للعملات المستقرة المتوافقة سيؤدي إلى "هروب كبير من الودائع". على الرغم من أن هذه الحجة تتسم ببعض المبالغة في استراتيجية الضغط، إلا أنها ليست بلا أساس. من السلوكيات الدقيقة، عندما يمكن للمستخدمين أن يحتفظوا بأصول تشبه النقد مع عائد سنوي 2-3% ضمن إطار متوافق، وفي الوقت نفسه يمكن استخدامها بسلاسة للمدفوعات اليومية، فإن فائدة حسابات التوفير العادية بنسبة 0.1% تكون بلا منافسة. لكن الهجرة الكبرى لن تحدث بين عشية وضحاها. نظرًا لوجود تأمين ودائع FDIC، وعادة الدفع، واعتماد الشركات على خدمات البنوك بشكل شامل، فإن التحويل سيكون تدريجيًا. الإشارة الحقيقية للخطر هي التغيرات الحدية: عندما تبدأ المدخرات الجديدة في الوجود بشكل أساسي على شكل عملات مستقرة بدلاً من ودائع، فإن التزامات البنوك ذات التكلفة المنخفضة ستفقد تدريجيًا ولكن بشكل مستمر. القانون المعروف بـ CLARITY يسرع من هذه العملية، التي بدأت من الصفر وتتطور من واحد إلى عشرة.