مفتاح الذكاء الاصطناعي ليس في إنفيديا

مقالة: آلان ووكر من وادي السيليكون

وادي السيليكون يحترق بـ 700 مليار دولار، الرهان ليس على من لديه النموذج الأذكى — بل على أربعة أماكن ضيقة على الأرض، هل يمكنها أن تصنع الأجزاء في الوقت المحدد. من لا يفهم هذا المستوى، سيبني خلال الثلاث سنوات القادمة مبانٍ على رمال متحركة.

في الحادية عشرة والنصف ليلاً، في الزقاق الصغير عند منعطف جامعة، تختبئ مطعم صغير لا يعرفه إلا كبار السن. صاحب المطعم في المنطقة منذ عشرين عاماً، قائمة الطعام لا تظهر على يلب، وعلى خلفية البار معلقة صورة جماعية لموظفي Sun Microsystems من عام 1998. آلان ووكر يستند على المقعد الخلفي، في ثالث كأس ويسكي، كلامه يبرد تدريجياً، “اليوم أريد أن أقول لكم شيئاً حقيقياً. في جولة الذكاء الاصطناعي هذه، الجميع أخطأ في الاتجاه.”

تظنون أن الذكاء الاصطناعي مشكلة برمجية. خطأ، هو مشكلة عدة آلات.

“أنتم تتابعون الأخبار، وكلها عن فقاعات.” يرفع آلان الكأس جانباً، “مقاييس النماذج، من استثمر ملياراً، أي شركة ناشئة تضاعف تقييمها ثماني مرات — هذه الأشياء تتغير كل ستة أسابيع، وليس لها علاقة حقيقية بمصير الذكاء الاصطناعي. ما يحدد العقد القادم هو الإنفاق الرأسمالي الذي تحترقه الشركات الكبرى hyperscaler سنوياً، والذي يتحول إلى الرقائق، والألياف الضوئية، والخرسانة، والكهرباء. الأمور الفيزيائية.”

“إذا تتبعت هذا الخط، ستكتشف أن كل شيء يتجمد أكثر مع التعمق — الجميع يتجادلون حول نفس خمس شركات، ولا يراقبون الطبقات الأدنى. لكن القيود الحقيقية تكمن في الأسفل. ليست في السحابة، أو النماذج، أو شرائح العرض التقديمي في الكيود. في عدة مبانٍ، في عدة مدن صغيرة، وعلى أيدي آلاف المهندسين حول العالم الذين لا تعرف أسمائهم. بعبارة بسيطة — الذكاء الاصطناعي ليس مشكلة برمجية، هو مشكلة عدة آلات لم تسمع عنها من قبل. إذا لم تفهم هذا المستوى، كل قرار استثماري هو مجرد تخمين.”

آلة في بلدة هولندية صغيرة تحدد سقف الذكاء الاصطناعي.

“دعوني أشرح لكم آلة واحدة فقط.” يشعل سيجارة (السيد صاحب المطعم يوافق بصمت). “هناك بلدة اسمها Veldhoven في هولندا، وشركة تسمى ASML. آلة واحدة تُباع بأربعة مليارات دولار، بحجم حافلة — هي أكثر الأشياء تعقيداً في التاريخ البشري التي يمكن استخدامها تجارياً، بلا منازع. ماذا تفعل؟ داخل حجرة فراغ، تُطلق خمسين ألف قطرة من الصهر المنصهر في الثانية، وتضربها ليزر مرتين: الأولى لتشكيل القطرة إلى قرص، والثانية لتحويله إلى بلازما، ودرجة حرارتها أعلى من سطح الشمس، وتصدر ضوء فوق بنفسجي فائق الدقة بطول 3.5 نانومتر.”

“هذا الضوء يمتصه الهواء، ويمتصه الزجاج، لذلك لا يمكن استخدام العدسات — فقط المرايا. من يصقل المرايا؟ شركة Zeiss الألمانية. مدى نعومة المرايا؟ يكبر ليصل إلى مساحة ألمانيا، وأعلى ارتفاع لا يتجاوز مليمترًا. الضوء يتنقل بين المرايا، وفي النهاية يسقط على رقاقة سيليكون تتحرك بسرعة أمتار في الثانية، وتُحفر عليها دوائر كهربائية أدق من الفيروسات، وتُضبط دقة التمركز بواسطة التحكم بالمغناطيسية إلى عدة ذرات.” توقف قليلاً، “كل مزود من مزودي العالم، يشارك في صناعة هذه الآلة. مصدر الضوء من شركة في كاليفورنيا — وASML اشترته بالكامل لأنه لا أحد يستطيع جعلها تعمل بشكل مستقر. لا يوجد بلد على الكرة الأرضية يمكنه صنعها بمفرده. الصين أنفقت مئات المليارات لمحاولة تجاوزها، لكنها لا تستطيع. هذه ليست منتجاً صناعيًا، إنها نتاج حضارة. غلاف البرمجيات الرقيق للذكاء الاصطناعي، مبني على شيء كهذا.”

كل طبقة أدنى، يقل اللاعبون نصفهم.

ماركوس يتدخل: “كم عدد الأماكن الضيقة فعلاً؟” يبتسم آلان: “مخيف جداً. إذا فككت سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي — النماذج الكبيرة تعتمد على GPU؛ GPU تعتمد على تغليف CoWoS؛ CoWoS تعتمد على خطوط إنتاج TSMC في نانكينغ؛ ذاكرة HBM تعتمد على شركات أوروبية تصنع hybrid bonder؛ وحدات الضوء فوق العادي 800G تعتمد على قاعدة InP؛ InP تعتمد على موردين يملكون أفراناً تحتاج أسبوعين لنموها؛ وكل هذا يعتمد على محولات، وتوربينات غاز، وشبكة كهربائية لم تصمم من أجل الذكاء الاصطناعي. كل طبقة أدنى، يقل اللاعبون نصفهم. وفي النهاية، غالباً ما يتبقى شركتان أو ثلاث، وأحياناً شركة واحدة.”

يشرب قليلاً من الخمر. “الحضارة، من بعيد، سطح أملس، لكن عند الاقتراب، ترى أعمدة دعم. إذا انقطعت عمود واحد، يتوقف النظام كله. ثوران بركان في آيسلندا، أو إغلاق قناة السويس، أو إشعار تصدير يوم الثلاثاء بعد الظهر — أنت لا ترى هذه الأعمدة عادة، وعندما تلاحظها يكون الأوان قد فات. اللعبة هنا، أن تتعرف مبكراً على رسم الأعمدة هذا. معظم وسائل الإعلام المالية تركز على المصباح في أعلى العمود، ولا تعرف كيف تبدو حديد التسليح في الأسفل.”

أول عنق زجاجة: الفوسفيد الإنديوم. شركتان تحددان سرعة الذكاء الاصطناعي.

“سأحدثكم عن أول عنق زجاجة — الفوسفيد الإنديوم، InP.” صوت آلان يخفت قليلاً. “كل وحدات الضوء فوق العادي 1.6 تيرابايت تعتمد على هذا الشيء كقاعدة. كم عدد الموردين غير الصينيين الذين يصنعون قواعد InP مقاس 4 و6 إنش؟ اثنان. واحدة من شركة Sumitomo Chemical، والأخرى من شركة صغيرة في أمريكا، ومعظم المستثمرين لم يفتحوا تقاريرها السنوية 10-K. الطلبات في أعلى مستوياتها، والإنتاج يتضاعف — لكن السوق لا تزال تعتبرها شركة مواد اتصالات دورية، وتقيّمها على هذا الأساس، منذ ثمانية عشر شهراً.”

يضرب الطاولة. “احسبها: مجموعة تدريب GPU بمليون وحدة، وفقاً لنموذج fat-tree، كل GPU يحتاج على الأقل إلى وحدة ضوء، وغالباً أكثر. مئات الآلاف من وحدات الضوء، وكل واحدة تحتاج قطعة صغيرة من InP. القدرة الإنتاجية السنوية العالمية لقاعدة InP غير الصينية، بعد التوسعة، تكتب في إكسل كصف واحد. هذه المعادلة غير متوازنة — إما سترتفع الأسعار، أو ستُخصص، أو كلاهما. عندما يكون السوق غير متوازن، السعر هو الحل. ليست أسهم دورية، بل نقص هيكلي. من لا يفهم هذا المستوى، سيدفع ثمنه خلال الثلاث سنوات القادمة.”

ثاني عنق زجاجة: التغليف المتقدم. TSMC أيضاً تنتظر.

“ثاني عنق زجاجة، هو التغليف المتقدم.” يعيد آلان طلب كأساً أخرى. “الكثير من الشركات تصنع شرائح سيليكون متطورة، لكن القليل يصنع التغليف المتقدم. CoWoS، وABF، وhybrid bonder — هذه الأشياء تحدد سقف منتجات ما بعد Blackwell وRubin. وضع قطعتين من الرقائق بدقة نانومتر، ثم دمجهما في شريحة منطقية كاملة، من يصنع هذا في العالم؟ حوالي أربع شركات.”

“صدق أو لا تصدق — واحدة من الشركات الأوروبية مدرجة في السوق الأمريكي كـ pink sheets، لأن الوسطاء الأمريكيين لا يفهمون التداول الثانوي للشركات الأوروبية. هذا التقييم الخاطئ ليس بسيطاً، بل هو تقييم منخفض هيكلي واضح للعيان.” يستريح على المقعد، “التغليف هو فعلاً العنقود الحقيقي. وTSMC تنتظر أيضاً أن يصلها hybrid bonder. سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي، في النهاية، لا يعتمد على من يملك المال لشراء GPU — الجميع يملك المال — بل على من يستطيع الحصول على قدرة التغليف. قدرة الإنتاج في هذه الطبقة، تحدد سقف زيادة الحوسبة في 2027 و2028. لا أحد يتحدث عن ذلك في الأخبار، لأن المهندسين في تلك المصانع غير مرئيين.”

ثالث عنق زجاجة: الكهرباء. ثلاث شركات تحدد، الطلبات محجوزة حتى 2030.

كاى يقترب من المقعد المقابل: “وماذا عن الكهرباء؟ وادي السيليكون يصرخ يومياً أن مراكز البيانات تعاني من نقص الكهرباء.” يضحك آلان بحزن. “نقص الكهرباء هو النتيجة، والسبب هو التوربينات الغازية. لمجمع بيانات بقدرة جيجاواط، تحتاج إلى ثمانية إلى اثني عشر توربينا غازياً كبيراً، بالإضافة إلى وحدات احتياطية مماثلة. ثلاث شركات فقط تصنعها في العالم — GE Vernova، وسيمنز إنرجي، وموتور ميتسوبيشي. الطلبات محجوزة حتى 2030. إذا أرسلت أموالك اليوم، ستتسلمها في 2029. المولدات الاحتياطية، ولوحات التبديل، والمحولات متوسطة الجهد — كلها في نفس الحالة، فترات التسليم تقاس بالسنوات.”

يهز رأسه. “إرشادات الإنفاق الرأسمالي للـ hyperscaler لعام 2026 تبدأ بـ ‘7’، أي سبعة تريليون دولار. هذه الأموال لا يمكن أن تتحول بسرعة أكبر من خلال التوربينات والطرق إلى كهرباء. العنقود هنا، هو من يصنع الأجزاء. شفرة التوربين الغازي، من الصب، والمعالجة الحرارية، والفحص، والتجميع، تستغرق أكثر من عشرة أشهر. سقف الذكاء الاصطناعي، في النهاية، يتحدد بقدرة بعض مصانع الصب. لن تتحدث عن هذا في التلفزيون، لأنه غير مثير. لكن الفيزياء هي الفيزياء، ومهما زادت الأموال، لا يمكن تقليل زمن الصب.”

رابع عنق زجاجة: 27 نوفمبر 2026. أكبر محفز لعقد كامل.

يطلع على الساعة. “الرأس الرابع، والأكثر حدة — المعادن الأساسية. نهاية 2025، الصين أوقفت تصدير الجاليوم، والجرمانيوم، والأنتيمون. استمع جيداً — هو ‘توقف’، وليس ‘إلغاء’. متى ينتهي التوقف؟ 27 نوفمبر 2026.”

يقول ببطء: “هذه اللحظة، من الآن وحتى نهاية 2030، أكبر محفز معروف في التقويم المالي. لكن عندما تفتح CNBC، Bloomberg، وسائل الإعلام المالية الرئيسية — لا أحد يأخذ الأمر على محمل الجد.” يبتسم بسخرية، “إذا أعادت الصين فرض القيود في 27 نوفمبر، فإن الموردين غير الصينيين للجاليوم، والجرمانيوم، والأنتيمون، سيصبحون فجأة مركز السوق. أشباه الموصلات III-V، والتصوير الليلي، وسلسلة طويلة من مكونات الدفاع — كلها ستتغير بين عشية وضحاها. وإذا لم تُعد، فخياراتك ستظل في بعض الشركات الصغيرة، وتنتظر. لكن، أياً كانت النتيجة، عليك أن تعرف — من يقف على الجانب الصحيح من الخط. هذا التاريخ نادر الحدوث، ويظهر مرة كل عدة عقود. وعندما يراه الجميع، يكون السوق قد أكمل نصف مساره. الأموال الذكية بدأت تتراكم في الربيع، ليس لأنها على اطلاع، بل لأنها تراقب التقويم.”

كل عصر، يُحدد بواسطة أولئك الذين رأوا الحدود الفيزيائية بوضوح.

الليل يشتد، والمطعم يوشك على الإغلاق. يشرب آلان آخر قطرة من الويسكي، ويقول ببطء: “أخيراً، أود أن أقول لكم شيئاً — الجغرافيا السياسية وسلاسل التوريد هما نفس الشيء، فقط من زاوية مختلفة. قيود التصدير، والجمركة، والعقوبات، والتوطين، وإعادة التصنيع — كلها في جوهرها، أن الحكومات اكتشفت متأخرة، قبل سنوات، أن هناك أماكن ضيقة تسيطر على قدر غير مستحق. الصين في أوائل الألفينيات فهمت المعادن النادرة، وأصبحت رائدة. أمريكا فهمت EUV، وأبعدت الصين عن الخط الأمامي. اليابان منذ عقود، فهمت المواد الكيميائية الخاصة، واحتفظت بموقعها بهدوء. من يسيطر على المكان الضيق، سيكون له كلمة غير عادية في الشكل الاقتصادي التالي.”

يقف ويضع معطفه. “على مدى الثلاثمائة سنة الماضية، كل تغيير كبير يمكن سرد قصته على أنه ‘عنق زجاجة مهمل’. الكبريت والبارود، الفحم والبخار، السويس والنفط، السيليكون والذاكرة، الليثيوم والكوبالت. وكل مرة، كان قلة من الناس يسبقون الآخرين برؤية العنق، ويبنون حوله نظاماً جديداً، ويأكلون أكبر قطعة من الكعكة في ذلك العصر.” يُطفئ السيجارة، “الذكاء الاصطناعي هو نفس القصة. السؤال الوحيد هو — هل تريد أن تراه الآن، أم تنتظر عشر سنوات وتدرسه في حالات دراسية في هارفارد للأعمال؟ أماكن الضيق هذه، أسماؤها مكتوبة الآن. قليلون من يراها، وأقل من يجرؤ على المراهنة عليها. لكن، هكذا دائماً — العصر القادم لا يُحدد بواسطة من يرفع الصوت أعلى، بل بواسطة من رأى الحدود الفيزيائية بوضوح أولاً.”

يُغلق حسابه، ويترك كلمة: “عندما تفهم الأمر جيداً، عد إلى هذه المطعم، وابحث عني. على الأرجح، سأظل في هذا المقعد.”

هذه مقالة حوارية شخصية، تجمع بين الأفكار والبيانات من مقال طويل نشره Dylan Bristot على WhatLLM.org بعنوان

“العالم مبني على بعض الأماكن الضيقة”

وتُعد للاستخدام البحثي والتفكيري فقط، وليست نصيحة استثمارية.

السوق محفوف بالمخاطر، والأماكن الضيقة كذلك.