في المرة الثالثة التي أتابع فيها مشروع RWA يتحدث عن "السيولة على السلسلة" ما زلت أضحك… الكثير من عمق التداول على السلسلة غالبًا ما يكون وهمًا، وعندما تريد الاسترداد فعليًا، تتغير الشروط: T+N، الحد الأقصى، الانتظار في الطابور، أو حتى "إيقاف مؤقت لحماية المالكين". بصراحة، أنت تشتري ورقة مالية مزودة بمفتاح تشغيل، وليست بركة مستقرة يمكن سحبها في أي وقت.

مؤخرًا، كنت أتحدث عن توقعات خفض الفائدة، مؤشر الدولار، وارتفاع وانخفاض الأصول عالية المخاطر معًا، وأصبحت أكثر حذرًا: عندما ترتفع المشاعر، يتوقع الجميع "أنه يمكنهم الهروب في الوقت المناسب". لكن أهم شيء في RWA ليس السعر، بل من يملك حق السحب، وما هي شروط التفعيل بالتفصيل. على أي حال، عندما أرى كلمة "قابل للاسترداد" الآن، أبحث أولاً عن النص الصغير، ثم أتناول كوبًا من الشاي.